ભારતનું VIX (વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ), જેને ઘણીવાર બજારનો "ભય માપક" કહેવામાં આવે છે, એ એક વિશિષ્ટ ઇન્ડેક્સ છે જે આગામી 30 કેલેન્ડર દિવસોમાં બજારની વોલેટિલિટીની અપેક્ષા માપવા માટે રચાયેલ છે. નિફ્ટી 50 અથવા સેન્સેક્સની જેમ, જે શેરના ભાવના ગતિને ટ્રેક કરે છે, VIX હેજિંગની કિંમતને ટ્રેક કરે છે. આ નિફ્ટી વિકલ્પોના ઓર્ડર બુકમાંથી ઉત્પન્ન થાય છે - ખાસ કરીને આઉટ-ઓફ-ધ-મની (OTM) વિકલ્પોના બિડ અને આસ્ક ભાવો. જ્યારે વેપારીઓ મહત્વપૂર્ણ ભાવમાં ફેરફારની અપેક્ષા રાખે છે, ત્યારે તેઓ વિકલ્પો દ્વારા વધુ "વિશ્વાસ" ખરીદે છે, જે VIXને ઉંચો કરે છે. વિરુદ્ધમાં, નીચા VIX સામાન્ય રીતે શાંતિ અને રોકાણકારોની સંતોષની અવધિ દર્શાવે છે.
જાન્યુઆરી 6, 2026ના રોજ બે વેપાર સત્રોમાં, ભારતનું VIX લગભગ 9 ટકા વધ્યું છે, જે ઐતિહાસિક નીચા 9.52ની નજીકથી 10.28ના માર્ક પર પહોંચ્યું છે. જ્યારે 10 નો સંપૂર્ણ મૂલ્ય ઐતિહાસિક ધોરણો મુજબ નીચું રહે છે, ત્યારે આ ઉંચાઈનો ઝડપી ગતિ "રિસ્ક-ઓન" ભાવનાનો અવશેષ છે જે 2025ના અંતે વિલિન થઈ રહ્યો છે. આ ઉછાળો દર્શાવે છે કે બજાર હવે સરળ સવારીની કિંમત નથી મૂકી રહ્યું; તેના બદલે, તે તીવ્ર, અનિશ્ચિત ફેરફારો માટે તૈયાર થઈ રહ્યું છે. આટલી ટૂંકી અવધિમાં 9 ટકા ઉછાળો સૂચવે છે કે સંસ્થાકીય રોકાણકારો સંભવિત નીચેની સુધારણા સામે સુરક્ષા ઝડપી ખરીદી રહ્યા છે.
વિસ્તૃત ભારતીય બજાર આ ઉછાળાને સ્પષ્ટ ચિંતાના સાથે પ્રતિસાદ આપ્યું છે. 6 જાન્યુઆરી, 2026ના મધ્યમાં, નિફ્ટી 50 26,200 સ્તરથી ઉપર પોતાનું સ્થાન જાળવવામાં મુશ્કેલી અનુભવી રહ્યું છે, જ્યારે સેન્સેક્સ 85,100ના માર્ક આસપાસ ફરકતું રહ્યું છે, શરૂઆતના વેપારમાં 300થી વધુ પોઈન્ટ ગુમાવ્યા છે. આ તે સમય પછી છે જ્યારે ઇન્ડેક્સ રેકોર્ડ ઉચ્ચતમ સ્તરે પહોંચી રહ્યા હતા, જે મજબૂત સ્થાનિક પ્રવાહોથી પ્રેરિત હતા. જોકે, વર્તમાન "રેલી પર વેચાણ" મૂડ દર્શાવે છે કે નફો બુકિંગ મુખ્ય વ્યૂહ બની રહ્યું છે. બજારની વ્યાપકતા નકારાત્મક બની ગઈ છે, જેમાં ઘટાડાવાળા વધારાવાળાઓને ઓવરટેક કરી રહ્યા છે, ખાસ કરીને ભારે વજનવાળા બેંકિંગ અને IT ક્ષેત્રોમાં, જે વૈશ્વિક સમાચાર પ્રવાહો માટે સૌથી વધુ સંવેદનશીલ છે.
આ અચાનક ચિંતાનો મુખ્ય કારણ એક મોટો જિયોપોલિટિકલ ફેરફાર છે: યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સનું વેનેઝુએલા માં સૈનિક હસ્તક્ષેપ. 3 જાન્યુઆરી, 2026ના રોજ, અમેરિકાની સેનાએ કારાકાસમાં એક ચોક્કસ ઓપરેશન અમલમાં મૂક્યું, જેમાં પ્રમુખ નિકોલસ મેડુરોને પકડવામાં આવ્યો અને તેને ન્યૂયોર્કમાં ડ્રગ-ટ્રાફિકિંગ આરોપોનો સામનો કરવા માટે મોકલવામાં આવ્યો. આ "યુદ્ધ-જેમ" પગલું આંતરરાષ્ટ્રીય સ્થિતિને તોડે છે અને તે તેલ સમૃદ્ધ રાષ્ટ્રોની સંરક્ષણ અંગે વિશાળ અનિશ્ચિતતા લાવે છે. ભારતીય રોકાણકારો માટે, ચિંતાનો વિષય માત્ર સંઘર્ષ નથી, પરંતુ રશિયા અને ચીન જેવા વૈશ્વિક શક્તિઓની પ્રતિક્રિયા છે, જેમણે મેડુરો શાસનમાં મહત્વપૂર્ણ આર્થિક હિતો ધરાવે છે.
આ હસ્તક્ષેપે ઊર્જા બજારોમાં આંચકો મોકલ્યો છે, જે સીધા ભારતના નાણાકીય સ્વાસ્થ્યને અસર કરે છે. વેનેઝુએલા પાસે વૈશ્વિક પુરાવા થયેલ તેલના જથ્થાનો લગભગ 18 ટકા છે અને જ્યારે અમેરિકાએ બાંધકામને સ્થિર અને પુનઃનિર્માણ કરવા માટેની યોજનાઓ જાહેર કરી છે, ત્યારે તાત્કાલિક "યુદ્ધ જોખમ પ્રીમિયમ" ક્રૂડ તેલના ભાવોને અસ્થિર રાખે છે. એક રાષ્ટ્ર તરીકે જે 80 ટકા કરતાં વધુ તેલ આયાત કરે છે, ભારત ઊર્જા પુરવઠા શૃંખલાના વિક્ષેપો સામે ખૂબ જ સંવેદનશીલ છે. કેરિબિયનમાં કોઈ લાંબા ગાળાની અસ્થિરતા અથવા વેનેઝુએલાના સાથીઓ દ્વારા પ્રતિસાદી પગલું શિપિંગ ઇન્શ્યોરન્સ ખર્ચને વધારી શકે છે અને ભારતીય મોંઘવારી અને રૂપિયાના માટે "બ્લેક સ્વાન" ઘટના બની શકે છે.
ઊર્જા ક્ષેત્રની બહાર, ભારતીય બજાર આક્રમક વાણિજ્ય અને ટૅરિફ નીતિઓના અસરને પણ તોલી રહ્યું છે. ભારતીય નિકાસ પર સંભવિત ટૅરિફ વધારાના સંકેતો અમેરિકાની પ્રશાસન તરફથી નિફ્ટી IT ઇન્ડેક્સને ખાસ કરીને ભારે અસર કરી છે, જેમાં કેટલાક શેર એક જ સત્રમાં લગભગ 2 ટકા ઘટી ગયા છે. આ, વેનેઝુએલાના સમાચાર સાથે મળીને, સુરક્ષાની તરફ ઉડાણને પ્રેરિત કરી છે. પરિણામે, સોનાના ભાવ હાલમાં USD 4,500ના માર્ક તરફ વધ્યા છે. રોકાણકારો હાલમાં "વૈશ્વિક જોખમ પ્રીમિયમ"ને ફરીથી ગણતરી કરી રહ્યા છે, જે આજે વ્યાપક ભારતીય ઇન્ડેક્સમાં જોવા મળતી સતત વેચાણ દબાણ તરફ દોરી રહ્યું છે.
સારાંશમાં, ભારતના VIXમાં 9 ટકા ઉછાળો એ સ્પષ્ટ ચેતવણી છે કે બજારનો હનિમૂન સમયગાળો રેકોર્ડ ઉચ્ચતમ સાથે કઠોર પરીક્ષાનો સામનો કરી રહ્યો છે. જ્યારે ભારતીય અર્થતંત્ર ઢાંચાકીય રીતે મજબૂત રહે છે, ત્યારે વેનેઝુએલામાં ઉચ્ચ-જોખમ સૈનિક હસ્તક્ષેપ, ઊર્જા સુરક્ષા જોખમો અને વેપારની ગતિઓમાં ફેરફારની સંયોજને સમીકરણમાં "ભય" ફરીથી રજૂ કર્યું છે. સામાન્ય રોકાણકાર માટે, આનો અર્થ એ છે કે નીચી વોલેટિલિટીની યુગ નજીકના સમય માટે સમાપ્ત થઈ શકે છે. સાવધાની વધુ પસંદગીયુક્ત અભિગમ સૂચવે છે, ઉચ્ચ ગુણવત્તાવાળા રક્ષણાત્મક શેરો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને અને યોગ્ય હેજ્સ જાળવી રાખીને, કારણ કે VIX સૂચવે છે કે આગળનો માર્ગ ગયા વર્ષે અમે જે પસાર થયા હતા તે કરતાં ઘણો વધુ ઉથલપાથલ ભરેલો હશે.
અસ્વીકરણ: આ લેખ માહિતીના ઉદ્દેશો માટે છે અને રોકાણની સલાહ નથી.
DSIJના મિડ બ્રિજ સાથે ભારતની મધ્ય-કેપ તકોમાં પ્રવેશ કરો, એક સેવા જે ગતિશીલ, વૃદ્ધિ-કેન્દ્રિત પોર્ટફોલિયોના શ્રેષ્ઠને ઓળખે છે.
બ્રોશર ડાઉનલોડ કરો
પછીના માત્ર 2 ટ્રેડિંગ સત્રોમાં ભારતનો અનિશ્ચિતતા સૂચકાંક 9% નો ઉછાળો, તેનો અર્થ શું થાય?