आज भारतीय शेयर बाजार में एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है क्योंकि दो प्रमुख कॉर्पोरेट दिग्गज, टाटा कैपिटल और मीशो, ने अपने अनिवार्य शेयर लॉक-इन अवधि की समाप्ति का अनुभव किया। 7 जनवरी 2026 को, एक विशाल शेयरों की लहर—जो पहले व्यापार के लिए प्रतिबंधित थी—खुले बाजार में बिक्री के लिए पात्र हो गई। इस घटना ने दोनों शेयरों को सुर्खियों में ला दिया है, जिससे निवेशकों और बाजार विश्लेषकों की ओर से तीव्र जांच हुई है।
\nशेयर लॉक-इन अवधि क्या है?
\nप्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (IPOs) की दुनिया में, एक लॉक-इन अवधि एक पूर्व-निर्धारित अवधि है जिसके दौरान कुछ शेयरधारक, आमतौर पर प्रमोटर, एंकर निवेशक, और प्रारंभिक चरण के उद्यम पूंजीपति, अपने शेयरों को बेचने से प्रतिबंधित होते हैं। इसका प्राथमिक उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि लिस्टिंग के तुरंत बाद शेयरों की अधिक आपूर्ति से बाजार में बाढ़ न आए, जो अत्यधिक मूल्य अस्थिरता का कारण बन सकता है। जब यह अवधि समाप्त होती है, तो ये "लॉक" किए गए शेयर व्यापार योग्य हो जाते हैं। जबकि यह बिक्री को अनिवार्य नहीं करता है, "फ्री फ्लोट" में अचानक वृद्धि अक्सर बिक्री दबाव का कारण बनती है क्योंकि प्रारंभिक निवेशक लाभ बुक करने की कोशिश करते हैं, जिससे अक्सर शेयर की कीमत गिरती है या निचले सर्किट पर पहुंच जाती है।
\nमीशो: लॉक-इन समाप्त होने पर निचले सर्किट पर पहुंचा
\nमीशो, जो दिसंबर 2025 में सार्वजनिक हुआ, ने आज तुरंत दबाव का सामना किया। जब इसके एंकर निवेशक शेयरों के 50 प्रतिशत के लिए एक महीने की लॉक-इन अवधि समाप्त हुई, तो लगभग 10.99 करोड़ शेयर (कंपनी की इक्विटी का लगभग 2 प्रतिशत) व्यापार के लिए पात्र हो गए। इसके प्रतिक्रिया में, मीशो का शेयर मूल्य 5 प्रतिशत गिरकर 173.13 रुपये पर निचले सर्किट पर पहुंच गया।
\nमीशो ने 10 दिसंबर 2025 को 162.50 रुपये पर लिस्टिंग की, जो इसके आईपीओ मूल्य 111 रुपये पर 46 प्रतिशत प्रीमियम था। 5,421 करोड़ रुपये का यह मुद्दा अत्यधिक सफल रहा, लेकिन 254 रुपये के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद, शेयर एक नकारात्मक प्रवृत्ति में रहा है। मीशो एक शून्य-आयोग मार्केटप्लेस के रूप में काम करता है, जो छोटे व्यवसायों और व्यक्तिगत विक्रेताओं को भारत के Tier 2 और Tier 3 शहरों में लाखों ग्राहकों से जोड़ता है। अपनी विशाल उपयोगकर्ता आधार के बावजूद, कंपनी विकास के चरण में है, अपने आईपीओ की आय को क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर और एआई-चालित लॉजिस्टिक्स पर केंद्रित कर रही है।
\nटाटा कैपिटल: एनबीएफसी दिग्गज के लिए एक परीक्षण
\nसाथ ही, टाटा कैपिटल, टाटा समूह की प्रमुख वित्तीय सेवाओं की शाखा, ने आज अपनी तीन महीने की लॉक-इन अवधि समाप्त की। लगभग 71.2 मिलियन शेयर, जिनकी कीमत लगभग 2,573 करोड़ रुपये है, अनलॉक हो गए। मीशो के विपरीत, टाटा कैपिटल का शेयर अपेक्षाकृत मजबूत बना रहा, जो लगभग 357 रुपये पर व्यापार कर रहा है—जो इसके आईपीओ मूल्य 326 रुपये से लगभग 11 प्रतिशत अधिक है।
\nटाटा कैपिटल का आईपीओ अक्टूबर 2025 में वर्ष का सबसे बड़ा था, जिसने लगभग 15,512 करोड़ रुपये जुटाए। एक विविधीकृत गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी (NBFC) के रूप में, टाटा कैपिटल उपभोक्ता ऋण, वाणिज्यिक वित्त, और संपत्ति प्रबंधन सहित सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करता है। इसके लॉक-इन समाप्ति पर बाजार की प्रतिक्रिया मीशो की तुलना में अधिक संतुलित रही है, संभवतः टाटा ब्रांड से जुड़ी अंतर्निहित स्थिरता और कंपनी की मजबूत लाभप्रदता के कारण, जो नकद-जलने वाले ई-कॉमर्स क्षेत्र की तुलना में है।
\nबाजार के निहितार्थ
\nइन लॉक-इन अवधियों की समाप्ति एक "तरलता घटना" है जो एक कंपनी की मौलिक ताकत का परीक्षण करती है। मीशो के लिए, बिक्री का संकेत प्रारंभिक समर्थकों के बीच सतर्क भावना को दर्शाता है, जबकि टाटा कैपिटल के लिए, यह उच्च मात्रा के साथ एक अधिक परिपक्व व्यापार चरण में संक्रमण का प्रतिनिधित्व करता है। निवेशकों को याद रखना चाहिए कि जबकि लॉक-इन समाप्तियां अक्सर अल्पकालिक मूल्य गिरावट का कारण बनती हैं, वे नए संस्थागत निवेशकों के लिए अधिक वास्तविक मूल्यांकन पर प्रवेश करने का अवसर भी प्रदान करती हैं।
\nअस्वीकृति: यह लेख केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है।
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टाटा कैपिटल और मीशो: निवेशकों के लिए शेयर लॉक-इन अवधि समाप्ति का क्या मतलब है?