भारताच्या म्युच्युअल फंड उद्योगाने डिसेंबर 2025 मध्ये एक ठळक आकडा बंद केला जो स्पष्टपणे मजबूत दिसतो: सिस्टेमॅटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) मध्ये 31,002 कोटी रुपये यांचा ऐतिहासिक प्रवाह झाला, जो नोव्हेंबरमध्ये 29,445 कोटी रुपये होता. त्या वेळी जेव्हा समभाग बाजार अस्थिर झाले आहेत आणि जागतिक संकेत अनिश्चित आहेत, तेव्हा हा टप्पा घरगुती बचतींच्या स्थिर वित्तीयकरणाच्या व्यापक संरचनात्मक बदलाचे पुनर्बळ देतो.
तथापि, या ऐतिहासिक प्रवाहाच्या मागे एक अधिक जटिल चित्र आहे. मजबूत नोंदणीसह, SIP थांबण्यामध्ये तीव्र वाढ झाली, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांच्या वर्तन, पोर्टफोलिओच्या वय आणि वर्तमान बाजार चक्रात किरकोळ सहभागाच्या स्वरूपाबद्दल महत्त्वाचे प्रश्न उपस्थित झाले.
ऐतिहासिक SIP प्रवाह संरचनात्मक गहराईचे संकेत
डिसेंबरमधील SIP प्रवाहाने एकूण SIP व्यवस्थापनाखालील मालमत्ता (AUM) 16.63 लाख कोटी रुपये गाठले, जे म्युच्युअल फंड उद्योगाच्या एकूण AUM च्या सुमारे 20.7 टक्के आहे. हे एक महत्त्वाचे चिन्ह आहे. एकदा एक पूरक गुंतवणूक मार्ग असलेला हा आता दीर्घकालीन घरगुती संपत्तीच्या वाटपाचा एक मुख्य आधार बनला आहे.
गुंतवणूकदारांचा सहभाग देखील वाढत राहिला. डिसेंबरमध्ये योगदान देणाऱ्या SIP खात्यांची संख्या 9.79 कोटींवर पोहोचली, जी नोव्हेंबरमध्ये 9.43 कोटी होती. उद्योगाने या महिन्यात 60.46 लाख नवीन SIP नोंदवले, जे बाजारातील अस्थिरतेच्या बाबतीत नवीन गुंतवणूकदारांचे सतत ऑनबोर्डिंग दर्शवते.
ही वाढ एक महत्त्वाचा ट्रेंड दर्शवते: SIP आता फक्त बुल मार्केटच्या आशावादाने चालवले जात नाहीत. त्याऐवजी, ते विमा प्रीमियम किंवा भविष्य निर्वाह निधीच्या योगदानासारख्या मासिक बचतीच्या वर्तनात अधिकाधिक समाविष्ट होत आहेत.
थांबण्याचा प्रमाण वाढ: संदर्भाची आवश्यकता असलेला डेटा बिंदू
डिसेंबरमध्ये 51.57 लाख SIP थांबवले किंवा परिपक्व झाले, जे नोव्हेंबरमध्ये सुमारे 43 लाख होते. यामुळे SIP थांबण्याचे प्रमाण सुमारे 85 टक्क्यांवर पोहोचले, जे मागील महिन्यातील 75.56 टक्क्यांपेक्षा तीव्र वाढ आहे.
पहिल्या नजरेत, हा आकडा चिंताजनक दिसतो. तथापि, AMFI च्या स्पष्टतेने आवश्यक सूक्ष्मता जोडली आहे. डिसेंबरमधील एकूण SIP बंद होण्यांपैकी सुमारे 18.6 लाख SIP नैसर्गिकरित्या परिपक्व झाले, तर फक्त सुमारे 33 लाख वास्तविक थांबवले गेले. परिपक्वतेसाठी समायोजित केल्यास, खरे थांबण्याचे प्रमाण सुमारे 55 टक्के कमी होते.
ही भिन्नता महत्त्वाची आहे. उच्च एकूण थांबण्याचे प्रमाण गुंतवणूकदारांच्या चिंतेचे किंवा आत्मविश्वासाच्या कमीचे संकेत देत नाही. हे SIP बेसच्या वयोमानानुसार देखील दर्शवते, जिथे अनेक गुंतवणूकदार जे पूर्वीच्या चक्रांमध्ये निश्चित कालावधीच्या SIPs सुरू केले होते, ते आता पूर्णत्वाकडे जात आहेत.
तथापि, डेटा उच्च चक्रणाचे संकेत देतो, हे दर्शवते की जरी सहभाग विस्तारित होत आहे, तरीही वचनबद्धता पिढ्यांमध्ये असमान राहते.
समभाग प्रवाह कमी झाले, परंतु सहभाग अद्याप कायम आहे
समभागांच्या बाजूने, म्युच्युअल फंड प्रवाह डिसेंबरमध्ये थोडा कमी झाला. निव्वळ समभाग प्रवाह 28,054 कोटी रुपये होते, जो नोव्हेंबरमध्ये 29,911 कोटी रुपये असलेल्या आकड्यापेक्षा सुमारे 6 टक्के कमी आहे. ही कमी जागतिक अनिश्चिततेसह, यूएस धोरणाच्या जोखमी आणि उच्च निर्देशांक पातळ्यांवर नफा बुकिंगच्या वाढीशी संबंधित आहे.
तथापि, संदर्भात, हा आकडा आरोग्यदायी राहतो. अस्थिर महिन्यात 25,000 कोटी रुपयांपेक्षा जास्त समभाग प्रवाह हे दर्शवतात की किरकोळ गुंतवणूकदार मोठ्या संख्येत बाहेर गेले नाहीत. त्याऐवजी, वाटप तांत्रिकदृष्ट्या समायोजित होत असल्याचे दिसते, संरचनात्मकदृष्ट्या नाही.
डिसेंबरच्या शेवटी, खुल्या समभाग-आधारित योजनांचे AUM 35.73 लाख कोटी रुपये होते, जे दीर्घकालीन पोर्टफोलिओमध्ये समभागांचे केंद्रीय स्थान मजबूत करते.
कर्जाचे बाहेर जाणे आणि ETF प्रवाह मालमत्तेच्या वाटपातील बदल दर्शवतात
डिसेंबरमधील सर्वात लक्षवेधी विकास म्हणजे कर्ज योजनांमधून तीव्र बाहेर जाणे. कर्ज म्युच्युअल फंड ने 1.32 लाख कोटी रुपयांचे निव्वळ पैसे काढले, ज्यामुळे उद्योगाच्या एकूण निव्वळ बाहेर जाण्याचे प्रमाण 66,571 कोटी रुपये झाले.
हे बाहेर जाणे मुख्यतः संस्थात्मक गुंतवणूकदारांच्या तरलता व्यवस्थापन आणि अल्पकालीन खजिना समायोजनामुळे होते, किरकोळ चिंतेमुळे नाही. याउलट, हायब्रिड योजनांनी स्थिर प्रवाह आकर्षित करणे सुरू ठेवले, तर ETFs आणि इतर योजनांनी मजबूत निव्वळ प्रवाह नोंदवले, जे कमी किमतीच्या, पारदर्शक गुंतवणूक वाहनांमध्ये वाढत्या रसाचे प्रतिबिंबित करते—विशेषतः वाढत्या सामग्री अस्थिरतेच्या पार्श्वभूमीवर सोने ETFs.
म्युच्युअल फंडांचा मासिक प्रवाह (कोटी रुपये); स्रोत: AMFI
|
श्रेणी |
डिस-25 |
नोव्ह-25 |
डिस-25 रोजी व्यवस्थापनाखालील निव्वळ मालमत्ता |
|
समभाग |
28,054 |
29,911 |
3,572,544 |
|
कर्ज |
-132,410 |
-25,693 |
1,809,978 |
|
हायब्रिड |
10,756 |
13,299 |
1,100,422 |
|
इतर योजना |
26,723 |
15,385 |
1,456,806 |
|
उपाय-आधारित योजना |
345 |
320 |
58,455 |
|
क्लोज्ड-एंड अंतराळ योजना |
-39 |
-467 |
20,801 |
|
एकूण |
-66,571 |
32,755 |
8,019,006 |
SIP डेटा खरोखर काय सांगतो
डिसेंबरच्या आकड्यांनी भारताच्या किरकोळ गुंतवणूक दृश्याबद्दल तीन महत्त्वाच्या सत्यांचा उलगडा केला:
प्रथम, वित्तीयकरण वास्तविक आणि टिकाऊ आहे. अस्थिर बाजार आणि जागतिक अनिश्चिततेसह, SIP प्रवाह नवीन उच्चांक गाठत राहतात आणि गुंतवणूकदारांचे खाते वाढत राहतात.
द्वितीय, गुंतवणूकदारांचे वर्तन परिपक्व होत आहे, परंतु असमानपणे. दीर्घकालीन सहभाग वाढत असताना, चक्रण उच्च राहते, जे दर्शवते की अनेक गुंतवणूकदार अद्याप त्यांच्या जोखमीच्या सहनशक्तीची चाचणी घेत आहेत, दीर्घकालीन गुंतवणुकीसाठी पूर्णपणे वचनबद्ध होण्याऐवजी.
तिसरे, मालमत्ता वाटपाची शिस्त सुधारत आहे. हायब्रिड योजनांची, ETFs आणि उपाय-आधारित उत्पादनांची वाढ दर्शवते की गुंतवणूकदार आता फक्त समभागांच्या परताव्यांचा पाठलाग करत नाहीत, तर हळूहळू विविधीकरण स्वीकारत आहेत.
मोठा चित्र
डिसेंबरमधील म्युच्युअल फंड डेटा अतिरिक्त उत्साहाकडे इशारा करत नाही, किंवा ताण दर्शवत नाही. त्याऐवजी, हे एक संक्रमणातील बाजाराचे प्रतिबिंब आहे जिथे सहभाग विश्वासाच्या गहराईपेक्षा जलद विस्तारित होत आहे.
नीतीनिर्माते, फंड हाऊस आणि गुंतवणूकदारांसाठी संदेश स्पष्ट आहे: भारताची म्युच्युअल फंड कथा आता फक्त प्रवाहाबद्दल नाही. हे चक्रांमध्ये वर्तन टिकविण्याबद्दल आहे, अस्थिरतेद्वारे गुंतवणूकदारांना शिक्षित करणे आणि सहभागाला दीर्घकालीन शिस्तीत रूपांतरित करणे आहे. SIP इंजिन कधीही अधिक मजबूत चालत आहे. आता आव्हान म्हणजे प्रवास सुरू करणे नाही, तर गुंतवणूक ठेवणे पुरेसे दीर्घकाळ टिकवणे आहे जेणेकरून संकुचनाचे कार्य होईल.
अस्वीकृती: हा लेख माहितीच्या उद्देशासाठी आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही.
DSIJ डिजिटल मासिकाची सदस्यता. 1,999 रुपये वाचवा आणि भारताच्या आघाडीच्या गुंतवणूक प्रकाशनातून 39+ वर्षांच्या विश्वसनीय बाजार संशोधनाचा प्रवेश मिळवा.
आता सदस्यता घ्या
SIP प्रवाहांनी Rs 31,000 कोटी गाठले, पण वाढत्या थांबवण्यांनी एक वेगळी कथा सांगितली आहे