இந்தியாவின் முதலீட்டு நிதி துறை டிசம்பர் 2025-ஐ ஒரு தலைப்பு எண்ணிக்கையுடன் முடித்தது, இது தெளிவாக வலிமையானதாக தெரிகிறது: திட்டமிடப்பட்ட முதலீட்டு திட்டம் (SIP) நுழைவுகள் ஒரு பதிவை அடைந்தது, ரூ 31,002 கோடி, நவம்பரில் ரூ 29,445 கோடியிலிருந்து உயர்ந்தது. பங்குச் சந்தைகள் அசாதாரணமாக மாறிவிட்ட போது மற்றும் உலகளாவிய சுட்டிகள் உறுதியாக இல்லாத போது, இந்த மைல்கல் ஒரு பரந்த கட்டமைப்பில் மாற்றத்தை உறுதிப்படுத்துகிறது, குடும்ப சேமிப்புகளின் நிலையான நிதியியல் மாற்றத்தை.
ஆனால், இந்த பதிவான நுழைவின் கீழ் ஒரு மேலும் சிக்கலான படம் உள்ளது. வலிமையான பதிவு எண்ணிக்கைகளுடன், SIP நிறுத்தங்கள் கூடியதாக உயர்ந்தன, முதலீட்டாளர் நடத்தை, போர்ட்ஃபோலியோ முதிர்ச்சி மற்றும் தற்போதைய சந்தை சுழற்சியில் சில்லறை பங்கேற்பின் இயல்பைப் பற்றிய முக்கிய கேள்விகளை எழுப்புகிறது.
பதிவு SIP நுழைவுகள் கட்டமைப்பின் ஆழத்தை குறிக்கின்றன
டிசம்பர் மாத SIP நுழைவுகள் மொத்த SIP மேலாண்மையில் உள்ள சொத்துகள் (AUM) ஐ ரூ 16.63 லட்சம் கோடியாக pushed, இது முதலீட்டு நிதி த industry's மொத்த AUM இன் சுமார் 20.7 சதவீதத்தை கணக்கீடு செய்கிறது. இது ஒரு முக்கியமான குறியீடு. ஒருபோதும் ஒரு துணை முதலீட்டு வழியாக இருந்தது இப்போது நீண்ட கால குடும்ப செல்வம் ஒதுக்கீட்டின் மைய தூணாக மாறியுள்ளது.
முதலீட்டாளர் பங்கேற்பும் விரிவடைகிறது. பங்களிப்பு SIP கணக்குகளின் எண்ணிக்கை டிசம்பர் மாதத்தில் 9.79 கோடியாக உயர்ந்தது, நவம்பரில் 9.43 கோடியிலிருந்து. இந்த துறை மாதத்தில் 60.46 லட்சம் புதிய SIPs பதிவு செய்தது, சந்தை அசாதாரணத்திற்குப் பிறகும் புதிய முதலீட்டாளர்களின் நிலையான சேர்க்கையை பிரதிபலிக்கிறது.
இந்த விரிவாக்கம் ஒரு முக்கியமான போக்கு வெளிப்படுத்துகிறது: SIP கள் இனி புல் சந்தை ஆவலால் மட்டுமே இயக்கப்படவில்லை. அதற்கு பதிலாக, அவை இனcreasingly மாதாந்திர சேமிப்பு நடத்தை, காப்பீட்டு காசோலைகள் அல்லது நிதி நிதி பங்களிப்புகளுக்கு ஒத்ததாக உள்ளன.
நிறுத்தம் விகிதம் அதிகரிப்பு: சூழ்நிலையை தேவைப்படும் தரவுப் புள்ளி
டிசம்பர் மாதம் 51.57 லட்சம் SIP கள் நிறுத்தப்பட்டன அல்லது முதிர்ந்தன, நவம்பரில் சுமார் 43 லட்சம் ஒப்பிடுகையில். இதனால் தலைப்பு SIP நிறுத்தம் விகிதம் சுமார் 85 சதவீதமாக உயர்ந்தது, முந்தைய மாதத்தில் 75.56 சதவீதத்திலிருந்து கூடியதாக உள்ளது.
முதலில், இந்த எண்ணிக்கை கவலைக்குரியதாக தெரிகிறது. ஆனால், AMFI-யின் விளக்கம் தேவையான நுணுக்கத்தை சேர்க்கிறது. டிசம்பர் மாதத்தில் மொத்த SIP மூடுதல்களில், சுமார் 18.6 லட்சம் SIP கள் இயற்கையாக முதிர்ந்தன, ஆனால் சுமார் 33 லட்சம் மட்டுமே உண்மையான நிறுத்தங்களை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தின. முதிர்ச்சிகளுக்காக சரிசெய்யப்பட்டால், உண்மையான நிறுத்தம் விகிதம் சுமார் 55 சதவீதமாக மிதமாக்கப்படுகிறது.
இந்த வேறுபாடு முக்கியமானது. ஒரு உயர் மொத்த நிறுத்தம் விகிதம் முதலீட்டாளர் அச்சம் அல்லது நம்பிக்கையின் இழப்பை தானாகவே குறிக்காது. இது SIP அடிப்படையின் வயதானதை பிரதிபலிக்கிறது, அங்கு பல முதலீட்டாளர்கள் முந்தைய சுழற்சிகளில் நிரந்தர கால SIP களை தொடங்கியவர்கள் இப்போது முடிவுக்கு வந்துள்ளனர்.
அது கூறப்பட்டாலும், தரவுகள் அதிகரித்த சுழற்சியை குறிக்கின்றன, இது பங்கேற்பு விரிவடைகிறதற்கான ஒரு குறியீடு, ஆனால் உறுதிப்படுத்தல் மட்டங்கள் குழுக்களில் சமமாக இல்லை.
பங்குச் நுழைவுகள் மிதமாக்கப்படுகின்றன, ஆனால் பங்கேற்பு நிலையாகவே உள்ளது
பங்குச் பக்கம், முதலீட்டு நிதி நுழைவுகள் டிசம்பர் மாதத்தில் மிதமாகக் குளிர்ந்தன. நிகர பங்குச் நுழைவுகள் ரூ 28,054 கோடியாக இருந்தது, நவம்பரில் ரூ 29,911 கோடியிலிருந்து மாதத்திற்கு சுமார் 6 சதவீதம் குறைந்தது. இந்த மிதமீறல் உலகளாவிய அசாதாரணத்துடன், அமெரிக்கா அரசியல் ஆபத்துகள் மற்றும் உயர்ந்த குறியீட்டு நிலைகளில் லாபத்தை பதிவு செய்வதுடன் ஒத்துப்போகிறது.
ஆனால், சூழ்நிலைக்கு ஏற்ப, இந்த எண்ணிக்கை ஆரோக்கியமாகவே உள்ளது. ஒரு அசாதாரண மாதத்தில் ரூ 25,000 கோடியை மீறிய பங்குச் நுழைவுகள், சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் பெரிய எண்ணிக்கையில் வெளியேறவில்லை என்பதை வலியுறுத்துகிறது. அதற்கு பதிலாக, ஒதுக்கீடுகள் கட்டமைப்பில் மாறுவதற்குப் பதிலாக, உத்தியாக மாறுவதாக தெரிகிறது.
டிசம்பர் முடிவில், திறந்த முடிவில்லாத பங்குச் சார்ந்த திட்டங்களின் AUM ரூ 35.73 லட்சம் கோடியாக இருந்தது, பங்குகளின் மைய பங்கு நீண்ட கால போர்ட்ஃபோலியோக்களில் உறுதிப்படுத்துகிறது.
கடன் வெளியீடுகள் மற்றும் ETF நுழைவுகள் சொத்து ஒதுக்கீட்டு மாற்றங்களை வெளிப்படுத்துகின்றன
டிசம்பர் மாதத்தில் மிகவும் கவனிக்கத்தக்க முன்னேற்றம் கடன் திட்டங்களில் இருந்து கூடிய வெளியீடு ஆக இருந்தது. கடன் முதலீட்டு நிதிகள் ரூ 1.32 லட்சம் கோடியின் நிகர வாபஸ் காணப்பட்டது, இது மாதத்திற்கு துறையின் மொத்த நிகர வெளியீடாக ரூ 66,571 கோடியை உருவாக்கியது.
இந்த வெளியீடுகள் பெரும்பாலும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் திரவிய மேலாண்மைக்கு மற்றும் குறுகிய கால நிதி சரிசெய்யல்களுக்கு ஒதுக்கப்பட்டது, சில்லறை அச்சத்திற்குப் பதிலாக. மாறாக, ஹைபிரிட் திட்டங்கள் நிலையான நுழைவுகளை ஈர்க்கத் தொடர்ந்தன, மேலும் ETFs மற்றும் பிற திட்டங்கள் வலிமையான நிகர நுழைவுகளை பதிவு செய்தன, குறைந்த செலவுள்ள, வெளிப்படையான முதலீட்டு வாகனங்களில் அதிகரிக்கும் ஆர்வத்தை பிரதிபலிக்கிறது—மிகவும் உயர்ந்த பொருட்களின் அசாதாரணத்திற்குள்.
முதலீட்டு நிதிகளின் மாதாந்திர ஓட்டம் (ரூ கோடி); மூலமாக: AMFI
|
வகை |
டிச-25 |
நவ-25 |
நிகர சொத்துகள் மேலாண்மையில் டிச-25 இன் நிலவரம் |
|
பங்கு |
28,054 |
29,911 |
3,572,544 |
|
கடன் |
-132,410 |
-25,693 |
1,809,978 |
|
ஹைபிரிட் |
10,756 |
13,299 |
1,100,422 |
|
மற்ற திட்டங்கள் |
26,723 |
15,385 |
1,456,806 |
|
தீர்வு சார்ந்த திட்டங்கள் |
345 |
320 |
58,455 |
|
மூடப்பட்ட இடைவெளி திட்டங்கள் |
-39 |
-467 |
20,801 |
|
மொத்தம் |
-66,571 |
32,755 |
8,019,006 |
SIP தரவுகள் எங்களுக்கு உண்மையில் என்ன சொல்கிறது
டிசம்பர் மாத எண்ணிக்கைகள் இந்தியாவின் சில்லறை முதலீட்டு நிலப்பரப்பைப் பற்றிய மூன்று முக்கிய உண்மைகளை வெளிப்படுத்துகின்றன:
முதலில், நிதியியல் உண்மையானது மற்றும் நிலையானது. அசாதாரண சந்தைகள் மற்றும் உலகளாவிய அசாதாரணத்துடன் கூட, SIP நுழைவுகள் புதிய உயரங்களை அடைந்துள்ளன மற்றும் முதலீட்டாளர் கணக்குகள் தொடர்ந்து அதிகரிக்கின்றன.
இரண்டாவது, முதலீட்டாளர் நடத்தை முதிர்ந்து கொண்டிருக்கிறது, ஆனால் சமமாக இல்லை. நீண்ட கால பங்கேற்பு விரிவடைகிறதற்குப் பிறகும், சுழற்சி உயர்ந்துள்ளது, இது பல முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் தங்கள் ஆபத்து பொறுமையை சோதிக்கிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது, முழுமையாக நீண்ட கால முதலீட்டிற்கு உறுதியாக்காமல்.
மூன்றாவது, சொத்து ஒதுக்கீட்டு ஒழுங்கு மேம்படுத்தப்படுகிறது. ஹைபிரிட் திட்டங்கள், ETFs மற்றும் தீர்வு சார்ந்த தயாரிப்புகளில் உயர்வு, முதலீட்டாளர்கள் இனி பங்கு வருமானங்களை மட்டுமே追逐ிக்கவில்லை, ஆனால் மெதுவாக பரவலாக்கத்தை ஏற்றுக்கொள்கிறார்கள் என்பதைக் காட்டுகிறது.
பெரிய படம்
டிசம்பர் மாத முதலீட்டு நிதி தரவுகள் அதிகமான மகிழ்ச்சியை குறிக்கவில்லை, மேலும் அது அழுத்தத்தை குறிக்கவில்லை. அதற்கு பதிலாக, இது ஒரு மாற்றத்தில் உள்ள சந்தையை பிரதிபலிக்கிறது, அங்கு பங்கேற்பு உறுதிப்படுத்தலுக்கு விடுபட்டது.
அரசாங்கத்திற்கான, நிதி வீடுகளுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும், செய்தி தெளிவாக உள்ளது: இந்தியாவின் முதலீட்டு நிதி கதை இனி நுழைவுகளை மட்டுமே பற்றியது அல்ல. இது சுழற்சிகள் முழுவதும் நடத்தை நிலைத்திருப்பதற்கானது, அசாதாரணத்தின் மூலம் முதலீட்டாளர்களை கல்வி அளிப்பதற்கானது மற்றும் பங்கேற்பை நீண்ட கால ஒழுங்காக மாற்றுவதற்கானது. SIP இயந்திரம் எப்போதும் வலிமையாக இயங்குகிறது. இப்போது சவால் பயணத்தை தொடங்குவது அல்ல, ஆனால் கூட்டுத்தொகை செய்யும் வேலை செய்யும் வரை போதுமான காலம் முதலீடு செய்வது.
முடிவு: இந்த கட்டுரை தகவல் நோக்கத்திற்காக மட்டுமே மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.
DSIJ டிஜிட்டல் பத்திரிகை சந்தா. ரூ 1,999 சேமிக்கவும் மற்றும் இந்தியாவின் முன்னணி முதலீட்டு வெளியீட்டின் 39+ ஆண்டுகளின் நம்பகமான சந்தை ஆராய்ச்சிக்கு அணுகவும்.
இப்போது சந்தா செய்யவும்
SIP உள்நோக்குகள் ரூ 31,000 கோடியை தொட்டு, ஆனால் அதிகரிக்கும் நிறுத்தங்கள் ஒரு விரிவான கதையைக் கூறுகின்றன