இந்தியாவின் பட்டியலிடப்பட்ட சந்தை மூலதனம் ஜனவரி 2026 இல் USD 5 டிரில்லியன் அடியெடுத்து வைத்த போது, தலைப்பு драмாட்டிகமாகத் தோன்றியது. சில வாரங்களில் USD 400 பில்லியன் மதிப்பு அழிக்கப்பட்டது. குறியீடுகள் கடுமையாகக் குறைந்தன. உணர்வு தெளிவாகக் குலைந்தது. ஆனால் எண்களின் கீழ், வீழ்ச்சி அல்ல, மாற்றத்தின் மிகவும் முக்கியமான கதை உள்ளது. சந்தைகள் உடைந்து போகவில்லை. அவை யதார்த்தத்தை மீண்டும் மதிப்பீடு செய்கின்றன.
USD 5 டிரில்லியன் தருணம் எப்போதும் சின்னமாகவே இருந்தது.
இந்தியா USD 5 டிரில்லியன் பட்டியலிடப்பட்ட சந்தை மதிப்பை கடந்து செல்லுவது, GDP அல்லது வருமான நிலைகள் போல ஒரு பொருளாதார மைல்கல் அல்ல. இது ஒரு உணர்வு குறியீடு, அதிக அளவிலான திரவத்தினை, வலுவான உள்ளூர் பங்கேற்பு மற்றும் நீண்ட கால வளர்ச்சியில் நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கிறது.
இதற்குக் கீழே விழுவது, எனவே, தோல்வியாகக் கருதப்படக்கூடாது. அதற்கு பதிலாக, இது; மூலதனம் மலிவாக இருந்தது, ஆபத்து குறைந்த மதிப்பீடு செய்யப்பட்டது, வளர்ச்சி கதை வருமானத்தைவிட விரைவாகக் கெளவிக்கப்பட்டது மற்றும் மதிப்பீடுகள் அடிப்படைகளைவிட முன்னணி விரிவடைந்தது என்பதைக் குறிக்கிறது.
நாம் தற்போது காணும் விஷயம், சந்தை அதிகமான நம்பிக்கையை விட்டுவிடுவது, இந்தியாவின் வளர்ச்சி கதையை நிராகரிக்கவில்லை.
இது ஒரு திரவத்திற்கான நெருக்கடி அல்ல. இது ஒரு மதிப்பீட்டு நெருக்கடி.
முந்தைய குறைபாடுகளைப் போல, இந்த திருத்தம்; ஒரு வங்கிக் கசிவு, உள்ளூர் கொள்கை தவறு, ஒரு நாணய நெருக்கடி அல்லது வருமானத்தில் வீழ்ச்சி மூலம் இயக்கப்படவில்லை. உள்ளூர் திரவம் நிலைத்திருக்கிறது. SIP நுழைவுகள் சாதாரண அளவுகளில் உள்ளன. கடன் வளர்ச்சி ஆரோக்கியமாக உள்ளது. சமநிலைகள் பெரும்பாலும் சுத்தமாக உள்ளன.
அழுத்தம் உலகளாவிய மீண்டும் மதிப்பீட்டிலிருந்து வருகிறது; உயர்ந்த பத்திரக் கொள்கைகள், ஜியோபொலிட்டிகல் அச்சம், கடுமையான நிதி நிலைகள் மற்றும் மூலதனம் வெறும் கதைகளுக்கு அல்ல, வருமானங்களைப் பெற வேண்டும். இப்படியான சூழலில், மதிப்பீட்டு ஒழுங்கு இயற்கையாகவே திரும்புகிறது.
உலகளாவிய மூலதனம் அதன் விதிகளை மறுபடியும் எழுதுகிறது
கடந்த தசாப்தம் முதலீட்டாளர்களை திரவம் எப்போதும் நேரத்தில் வரும் என்று நம்புவதற்கு பயிற்சி அளித்தது. அந்த கருத்து இனி நிலவவில்லை. அமெரிக்கா மற்றும் ஜப்பானில் உயர்ந்த கொள்கைகள், ஜியோபொலிட்டிகல் அழுத்தத்துடன் சேர்ந்து, உலகளாவிய நிதிகளை ஆபத்தை மீண்டும் மதிப்பீடு செய்யக் கட்டாயமாக்கியுள்ளது. அப்போது, இந்தியா போன்ற வலுவானவற்றை உள்ளடக்கிய உயர்ந்த மதிப்பீடுகளை கொண்ட வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் பணத்தின் மூலமாக மாறுகின்றன.
அதனால், வெளிநாட்டு விற்பனை இந்தியாவுக்கு ஒரு தீர்ப்பு அல்ல. இது ஒரு கடுமையான உலகில் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ முடிவு மற்றும் முக்கியமாக, இந்த விற்பனை தேர்வானது. இது பாதித்தது; உயர் பெட்டா பகுதிகள், அதிகமாகக் கொண்ட மிட்கேப், கதை நிறைந்த பங்குகள் மற்றும் முழுமையான விலைக்கு மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட வணிகங்கள். இது பணப்புழக்கம், விலை நிர்ணய சக்தி மற்றும் சமநிலைக் கொள்கை வலிமையுள்ள நிறுவனங்களை காப்பாற்றியுள்ளது. அந்த வேறுபாடு முக்கியம்.
சந்தை அமைதியாக வளர்ந்து வருகிறது
இந்த கட்டத்தின் மிகவும் குறைவாக மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட அம்சங்களில் ஒன்று சந்தை உள்ளே எப்படி நடந்து கொண்டிருக்கிறது என்பதாகும். இது ஒரு குருட்டு பயம் விற்பனை அல்ல. இது ஒரு சுழற்சி; பரந்தத்திலிருந்து தரத்திற்கு, மொமெண்டத்திலிருந்து வருமானத்திற்கு மற்றும் மதிப்பீட்டு நீட்டிப்பிலிருந்து மதிப்பீட்டு வசதிக்கு. மொத்த சந்தை மூலதனத்தில் குறைவு, மூலதனம் முழுமையாக பங்குகளை விலகவில்லை என்பதை மறைக்கிறது; இது மீண்டும் ஒதுக்கப்படுகிறது. இந்தியா மெதுவாக திரவம் வழிநடத்தும் சந்தையிலிருந்து மூலதனம் ஒதுக்கீடு செய்யும் சந்தைக்கு மாறுகிறது. இது ஒரு வளர்ச்சி அடையாளம், பலவீனம் அல்ல.
இந்த கட்டம் ஏன் ஆரோக்கியமானது, தேவையானது
ஒவ்வொரு நீண்ட கால புல் சந்தைக்கும் காலக்கெடு மீட்டமைப்புகள் தேவை. அவற்றின்றி; ஆபத்து அமைதியாகக் கூடுகிறது, மூலதனம் தவறாக மதிப்பீடு செய்யப்படுகிறது, மோசமான வணிகங்கள் மிகவும் நீண்ட காலம் உயிர் வாழ்கின்றன மற்றும் எதிர்கால வருமானங்கள் பாதிக்கப்படுகின்றன.
சமீபத்திய வீழ்ச்சி ஏற்கனவே பல அதிகங்களை சரிசெய்துள்ளது; மிட் மற்றும் சிறிய கேப் பகுதிகளில் புழுக்கமான மதிப்பீடுகள், யதார்த்தமற்ற வளர்ச்சி கருத்துக்கள் மற்றும் நிரந்தர பலப்பரப்பில் அதிக நம்பிக்கை. ஆண்டின் ஆரம்பத்தில் ஒழுங்கு கட்டாயமாக்குவதன் மூலம், சந்தை அடுத்த சுற்றத்தில் வருமானத்தின் தரத்தை மேம்படுத்தும் வாய்ப்பு உள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய உண்மையான சிக்னல்
USD 5 டிரில்லியன் முற்றுப்புள்ளி எதுவும் இல்லை, ஆனால் சந்தை தற்போது என்னை பரிசீலிக்கிறது என்பதுதான் முக்கியமானது. தலைமை; கணிக்கையிடக்கூடிய பணப்புழக்கம் கொண்ட வணிகங்கள், உண்மையான பொருளாதார செயல்பாட்டுடன் தொடர்புடைய நிறுவனங்கள், கடன் நிலைமையை விட சமநிலைக் கொள்கை வலிமை மற்றும் விருப்பத்தை விட செயல்பாட்டை முன்னேற்றுகிறது.
இது பரந்த உலகளாவிய போக்குகளுடன் முற்றிலும் ஒத்துப்போகிறது; ஆற்றல் பாதுகாப்பு, உற்பத்தி நிலைத்தன்மை, அடிப்படைக் கட்டமைப்பு மற்றும் நிதி அமைப்பின் நிலைத்தன்மை. மற்ற சொற்களில், சந்தைகள் பொருளாதார தேவையை மதிப்பீடு செய்யத் தொடங்குகின்றன, வெறும் பொருளாதார சாத்தியத்தை அல்ல.
இது நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன அர்த்தம்
நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த கட்டம் சிரமமாக இருந்தாலும், கட்டுப்பாட்டானது. இது: முன்னறிவிப்புக்கு பொறுமை, செயல்பாட்டுக்கு ஒதுக்கீடு மற்றும் உணர்வுக்கு செயல்முறை என்பதைக் கோருகிறது.
சந்தை மூலதனம் கடுமையாகக் குறைவாக விழும் காலங்கள், நீண்ட கால செல்வத்தை அழிக்கும் தருணங்கள் அல்ல. அதிகமாக, அவை எதிர்பார்ப்புகளை மீட்டமைக்கும் தருணங்கள் மற்றும் ஒழுங்கான மூலதனத்திற்கு சிறந்த நுழைவுப் புள்ளிகளை உருவாக்கும் தருணங்கள் ஆகும். இந்தியாவின் வளர்ச்சி கதை பலவீனமாகவில்லை. ஆனால் சந்தை வளர்ச்சி பெறப்பட வேண்டும், கருதப்படாது என்பதைக் கட்டாயமாக்குகிறது.
தீர்வு: எண்களை அடுத்தடுத்து
USD 5 டிரில்லியனுக்குக் கீழே விழுதல் இந்தியாவின் எதிர்காலத்திற்கான எச்சரிக்கையல்ல. இது சந்தைகள் நேரடியாக நகர்வதில்லை என்பதற்கான நினைவூட்டல், குறிப்பாக இது முந்தையதைவிட அதிகமாகப் பிளவுபட்ட, அதிக மூலதனத்தைப் பயன்படுத்தும் மற்றும் அதிக ஜியோபொலிட்டிகல் சிக்கலான உலகத்தில்.
நாம் காணும் விஷயம், நம்பிக்கையின் முடிவல்ல, ஆனால் யதார்த்தத்தின் திரும்புதல் மற்றும் நீண்ட காலத்தில், யதார்த்தம் சந்தைகளை மிகச் சிறந்த முறையில் நிலைநாட்டுகிறது.
தவிர்க்கப்படாதது: இந்த கட்டுரை தகவல் நோக்கத்திற்காக மட்டுமே மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.
1986 முதல் முதலீட்டாளர்களை அதிகாரமளிக்கிறது, SEBI-பதிவு செய்யப்பட்ட அதிகாரம்
தலால் தெரு முதலீட்டு இதழ்
ஒரு USD 5 டிரில்லியன் சந்தை சுருக்கமாகும் போது: இந்தியாவின் பங்கு மறுசீரமைப்பு உண்மையில் என்ன சொல்கிறது