भारतातील धातू उद्योग: दुर्लक्षित क्षेत्रातून बाजारातील आघाडीवर

दीर्घकाळासाठी, धातूंचे शेअर्स भारतीय किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी पहिली निवड नव्हती. बँकिंग, भांडवली वस्तू आणि सार्वजनिक क्षेत्रातील उपक्रमांसारख्या क्षेत्रांनी मथळे गाजवले, तर धातू शांतपणे पार्श्वभूमीवर राहिले. परंतु गेल्या वर्षभरात, ती चित्रे महत्त्वपूर्णपणे बदलली आहेत. धातूंचे शेअर्स बाजारातील मागे राहणाऱ्यांपासून बाजारातील आघाडीवर आले आहेत आणि हा बदल केवळ अटकळांमुळे झाला नाही. हे सुधारत असलेल्या मूलभूत गोष्टी, मागणीतील पुनर्प्राप्ती आणि भारताच्या स्थानिक वाढीच्या कथेतून मजबूत समर्थन दर्शवते.

आज धातूंच्या स्टॉक्स चांगली कामगिरी का करत आहेत हे समजून घेण्यासाठी, त्यांना पूर्वी का नीरस वाटले हे पहाणे महत्त्वाचे आहे.

धातूंच्या स्टॉक्सना आधी का संघर्ष करावा लागला?

2020 आणि 2022 दरम्यान झालेल्या जोरदार वाढीनंतर, धातूंच्या स्टॉक्सने एक कठीण टप्प्यात प्रवेश केला. जागतिक स्तरावर, आर्थिक क्रियाकलाप मंदावल्यामुळे धातूंच्या किमती कमी होऊ लागल्या. चीन, जो स्टील, तांबे आणि अॅल्युमिनियम सारख्या धातूंचा जगातील सर्वात मोठा ग्राहक आहे, त्याच्या मालमत्ता आणि बांधकाम क्षेत्रात तीव्र मंदीचा सामना करावा लागला. याचा जागतिक धातूंच्या मागणी आणि किमतींवर थेट परिणाम झाला.

त्याच वेळी, उच्च जागतिक व्याज दर आणि मजबूत अमेरिकन डॉलरमुळे वस्तूंचा गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षण कमी झाले. पैसे चक्रीय क्षेत्रांपासून जसे की धातू दूर गेले आणि बाजाराच्या सुरक्षित किंवा जलद वाढणाऱ्या क्षेत्रांमध्ये वाहिले. परिणामी, धातूंच्या किमती त्यांच्या शिखरांपासून सुधारित झाल्या.

भारतीय धातू कंपन्यांसाठी, हा कालावधी मार्जिनवर दबाव दर्शवित होता. आंतरराष्ट्रीय बाजारात विक्री किंमती कमी झाल्या, तर ऊर्जा आणि कोकिंग कोळसा यांसारख्या इनपुट खर्चांमध्ये काही काळ उच्च राहिला. कमाईचा वाढ मंदावला आणि सकारात्मक आश्चर्ये कमी झाली. जरी धातू स्टॉक्सने नकारात्मक परतावा दिला नाही, तरी त्यांनी इतर लोकप्रिय थीम्सपेक्षा कमी कामगिरी केली. हळूहळू, धातू अनेक किरकोळ पोर्टफोलिओंमध्ये "भूललेला क्षेत्र" बनला.

आता काय बदलले आहे?

धातूंच्या स्टॉकमध्ये सध्या चाललेली वाढ खूप मजबूत आधारांवर आधारित आहे. जागतिक स्तरावर, व्याज दर कपातीच्या अपेक्षा आणि सौम्य अमेरिकन डॉलरने वस्तूंविषयीची भावना सुधारली आहे. जेव्हा दर उच्चतम स्तरावर पोहोचतात आणि डॉलर कमकुवत होतो, तेव्हा उदयोन्मुख बाजारपेठा आणि धातूंसारख्या चक्रात्मक क्षेत्रांना नवीन गुंतवणूक आकर्षित करण्याची प्रवृत्ती असते.

महत्त्वाचे म्हणजे, जग नवीन भांडवली खर्चाच्या टप्प्यात प्रवेश करत आहे. नवीकरणीय ऊर्जा, इलेक्ट्रिक वाहन, वीज ग्रिड, डेटा केंद्र, रेल्वे आणि संरक्षण यांसारख्या क्षेत्रांना मोठ्या प्रमाणात स्टील, तांबे आणि अॅल्युमिनियमची आवश्यकता आहे. यामुळे धातूंच्या दीर्घकालीन मागणीची स्पष्टता सुधारली आहे.

भारत या जागतिक परिदृश्यात स्पष्टपणे उठून दिसतो. जरी अनेक अर्थव्यवस्थांमध्ये हळू वाढ होत असली तरी, भारतातील धातूंची मागणी निरंतर चांगल्या गतीने वाढत आहे. भारतात स्टीलची मागणी पुढील दोन वर्षांत वार्षिक 9 टक्के वाढण्याची अपेक्षा आहे, जी पायाभूत सुविधा प्रकल्प, गृहनिर्माण, ऑटोमोबाईल आणि भांडवली वस्तूंमुळे चालित आहे. सरकारच्या नेतृत्वाखालील सार्वजनिक खर्च, "मेक इन इंडिया" सारख्या योजनांसह, PLI प्रोत्साहन आणि खाण क्षेत्रातील सुधारणा यामुळे संपूर्ण धातू मूल्य साखळीच्या दृष्टीकोनाला बळकटी मिळाली आहे.

जागतिक पुनर्प्राप्ती आणि मजबूत स्थानिक मागणी यांचा हा संयोग भारतीय धातू कंपन्यांसाठी चांगल्या कमाईच्या अपेक्षांना कारणीभूत ठरला आहे. आजच्या बॅलन्स शीट्स मागील चक्रांच्या तुलनेत खूपच आरोग्यदायी आहेत, कमी कर्ज आणि सुधारित खर्च संरचनांसह.

बाजाराने कसा प्रतिसाद दिला आहे?

इक्विटी बाजारांनी या सुधारणा लवकरच प्रतिसाद दिला आहे. निफ्टी मेटल इंडेक्सने FY25 मध्ये मजबूत नफा दिला आहे, जो व्यापक बाजाराच्या तुलनेत आरामात चांगला आहे. पूर्वी कमी मालकीत असलेल्या स्टॉक्सने तीव्र पुनर्मूल्यांकन पाहिले आहे.

गैर-आयात धातू कंपन्या सर्वोच्च कामगिरी करणाऱ्यांमध्ये समाविष्ट आहेत. हिंदुस्तान कॉपर आणि हिंदाल्को सारख्या स्टॉक्सने मजबूत परतावा दिला आहे, तर टाटा स्टील, हिंदुस्तान झिंक आणि नाल्को यांसारख्या नावांनीही या रॅलीत भाग घेतला आहे. स्थानिक आणि विदेशी गुंतवणूकदार दोन्ही या क्षेत्रात परत आले आहेत, सुधारत असलेल्या मार्जिन, ऑपरेटिंग लीव्हरेज आणि संभाव्य वस्तूंच्या चक्रात सामील होण्याच्या आकर्षणामुळे.

भविष्याचा दृष्टिकोन: किरकोळ गुंतवणूकदारांनी काय लक्षात ठेवावे?

आगामी काळात, भारतीय धातू कंपन्यांसाठी दीर्घकालीन कथा सकारात्मक राहील, परंतु गुंतवणूकदारांनी लक्षात ठेवले पाहिजे की धातू स्वाभाविकपणे चक्रात्मक असतात. भारत आता जगातील स्टील आणि अॅल्युमिनियमचे आघाडीचे उत्पादकांपैकी एक आहे आणि क्षमता आणि वापर 2030 पर्यंत स्थिरपणे वाढण्याची अपेक्षा आहे. पायाभूत सुविधा, रिअल इस्टेट, वीज, नवीकरणीय ऊर्जा आणि ऑटोमोबाईल्समधून मागणी स्थानिक वापराचे स्तर उच्च ठेवेल. संरक्षणात्मक उपाययोजना जसे की सुरक्षितता शुल्क आणि अँटी-डंपिंग क्रिया स्वस्त आयातीविरुद्ध काही संरक्षण देखील प्रदान करतात.

तथापि, धोके अद्यापही आहेत. धातूंच्या किमती जागतिक चक्रांशी संबंधित आहेत. जागतिक मंदी, परदेशात अतिरिक्त क्षमता निर्माण करणे, किंवा व्याज दर आणि चलनाच्या प्रवृत्तीत उलटफेर यामुळे किमती आणि नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो. अलीकडील वाढीनंतर, काही स्टॉकच्या मूल्यांकनांमध्ये आता स्वस्त नाही, ज्याचा अर्थ परतावा येथे अधिक अस्थिर असू शकतो.

खुदरा गुंतवणूकदारांसाठी, धातूंचे स्टॉक्स मुख्य पोर्टफोलिओ होल्डिंगच्या ऐवजी उपग्रह आवंटन म्हणून सर्वोत्तम कार्य करतात. सुधारणा दरम्यान गुंतवणूक करणे किंवा SIP-शैलीच्या खरेदीद्वारे एक टप्प्याटप्प्याने दृष्टिकोन घेणे अस्थिरता व्यवस्थापित करण्यात मदत करू शकते. खाणदार, एकत्रित उत्पादक आणि मूल्यवर्धित कंपन्यांमध्ये विविधता आणणे एकाच स्टॉकवर पैज लावण्यापेक्षा अधिक बुद्धिमान आहे.

सारांशात, धातूंच्या स्टॉक्सने सावल्यांमधून पुन्हा प्रकाशात प्रवेश केला आहे. भारताच्या मजबूत मागणीच्या दृष्टिकोनामुळे आणि सुधारत असलेल्या मूलभूत गोष्टींमुळे, हा क्षेत्र मध्यम कालावधीत संपत्ती निर्माण करू शकतो. परंतु यश चक्राचा आदर करण्यावर, निवडक राहण्यावर आणि चढ-उतारांच्या काळात शिस्त राखण्यावर अवलंबून असेल.

अस्वीकृती: हा लेख माहितीच्या उद्देशासाठी आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही.