आरबीआयने FY26 चा अंतिम MPC पूर्ण केला: एक थांबा जो आराम दर्शवतो, आत्मसंतोष नाही

भारतीय रिझर्व्ह बँकेने ६ फेब्रुवारी २०२६ रोजी FY26 च्या अंतिम मौद्रिक धोरण समिती (MPC) बैठकीचा समारोप केला, धोरण दर unchanged ठेवण्याचा आणि तटस्थ स्थिती राखण्याचा निर्णय घेतला. या निर्णयाने FY26 दरम्यान महत्त्वपूर्ण सैलतेच्या चक्रानंतर एक ठराविक थांबा दर्शविला, ज्यामुळे संकेत मिळतो की केंद्रीय बँक आता वाढीच्या, महागाईच्या संतुलनासह आरामात आहे, तरीही जागतिक अनिश्चिततेसाठी सतर्क राहते. ही बैठक FY26 च्या मौद्रिक धोरणाच्या प्रवासावर पडदा टाकते, जो महागाई नियंत्रणातून वाढीच्या समर्थनाकडे गेली आहे, विश्वसनीयता गमावल्याशिवाय.

MPC निर्णय: दर स्थिर, स्थिती तटस्थ राहते

धोरण दरांचा आढावा

दर स्थिर ठेवून, RBI ने संकेत दिला की फ्रंट लोडेड सैलतेने आधीच आपले काम केले आहे आणि वाढीव निर्णय आता धोरणाच्या तात्काळतेपेक्षा येणाऱ्या डेटावर अवलंबून असतील.

FY26 पुनरावलोकन: स्पष्ट दर-कट चक्र, नंतर एक थांबा

FY26 मध्ये महागाई कमी झाल्याने आणि वाढीच्या जोखमी वर्षाच्या सुरुवातीला कमी झाल्याने ठराविक पण समायोजित सैलतेचे चक्र पाहिले.

FY26 मध्ये रेपो दराची गती

FY26 मध्ये एकूण सैलता १०० बेसिस पॉइंट्स आहे. संदेश स्पष्ट आहे: धोरण समर्थन दिले गेले आहे आणि RBI आता थांबण्याच्या आणि पाहण्याच्या मोडमध्ये जात आहे.

वाढीचा दृष्टिकोन: भारत अद्याप उत्कृष्ट प्रदर्शन करतो

RBI ने भारताच्या स्थितीची पुष्टी केली आहे की तो सर्वात जलद वाढणाऱ्या मोठ्या अर्थव्यवस्थांपैकी एक आहे, जो स्थानिक मागणी, सार्वजनिक भांडवल खर्च आणि सुधारित बाह्य दृश्यतेद्वारे समर्थित आहे. GDP वाढीच्या अंदाज; FY26: ७.४ टक्के, Q1 FY27: ६.९ टक्के आणि Q2 FY27: ७.० टक्के.

केंद्रीय बँकेने हायलाइट केले की उपभोगाची स्थिरता, पायाभूत सुविधा खर्च आणि व्यापार विविधीकरण स्थिर वाढीचा आधार प्रदान करत आहेत, तरीही जागतिक परिस्थिती नाजूक आहे.

महागाईचा दृष्टिकोन: सौम्य, पण दुर्लक्ष करण्यासाठी जागा नाही

हेडलाइन महागाई चांगली नियंत्रित आहे, तरीही RBI ने हलका वाढ स्वीकारला आहे. CPI महागाईचे अंदाज; FY26: २.१ टक्के (२.० टक्क्यांपासून थोडा वर पुनरावलोकन केलेला),

Q4 FY26: ३.२ टक्के, Q1 FY27: ४.० टक्के आणि Q2 FY27: ४.२ टक्के.

गव्हर्नर मल्होत्रा यांनी महागाईच्या जोखमी संतुलित असल्याचे जोरदार सांगितले, अन्नाच्या किमती स्थिर होत आहेत पण जागतिक ऊर्जा आणि भू-राजकीय जोखमी अद्याप उपस्थित आहेत. RBI चा दृष्टिकोन आत्मविश्वास दर्शवतो पण आत्मसंतोष नाही.

तरलता आणि बांड बाजार: RBI सक्रियपणे गुंतलेला आहे

केंद्रीय बँकेने सक्रिय तरलता व्यवस्थापनाच्या वचनबद्धतेची पुनरावृत्ती केली, सुनिश्चित करत आहे:

• धोरण दरांचे सुरळीत संप्रेषण
• अल्पकालीन पैशाच्या बाजारात स्थिरता
• G-sec यील्ड चळवळीचे सुव्यवस्थित हालचाल

हे विशेषतः महत्त्वाचे आहे कारण सरकारी कर्ज वाढलेले आहे आणि जागतिक बांड बाजार अस्थिर आहेत.

नियामक उपाय: वाढीव पण गुंतवणूकदारांसाठी संबंधित

दरांसोबतच, RBI ने वित्तीय प्रणालीच्या विश्वास आणि कार्यक्षमतेला बळकट करण्याच्या उद्देशाने अनेक नियामक प्रस्ताव जाहीर केले. मुख्य घोषणा होत्या:

• जिल्हा स्तरावर कर्ज ट्रॅकिंग सुधारण्यासाठी एकत्रित लीड बँक डेटा पोर्टल
• लहान डिजिटल फसवणूक पीडितांसाठी २५,००० रुपयांपर्यंतची भरपाई
• आर्थिक उत्पादनांसाठी कठोर चुकीच्या विक्रीचे नियम
• REITs कडे बँक कर्ज देण्यास परवानगी, सुरक्षिततेसह
• सोने कर्ज LTV गुणोत्तर सावध राहतील आणि unchanged राहतील

हे पाऊले तात्काळ बाजारांना हलवू शकत नाहीत, पण दीर्घकालीन वित्तीय स्थिरता मजबूत करतात.

या MPC चा बाजारांसाठी काय अर्थ आहे

बाजाराच्या दृष्टिकोनातून, या धोरणाच्या परिणामाने आश्चर्याऐवजी स्पष्टता दिली आहे.

• शेअर्स: तटस्थ ते थोडे सकारात्मक, कारण दराची अनिश्चितता कमी झाली आहे
• बँका आणि वित्तीय: स्थिर मार्जिन, भविष्यवाणीयोग्य कर्ज वातावरण
• बांड बाजार: धोरणाच्या निरंतरतेत आराम
• रुपया: व्यापक स्थिरतेने आणि नियंत्रित महागाईने समर्थित

RBI ने प्रभावीपणे संकेत दिला आहे की धोरणाचा धोका आता बाजारातील प्रमुख चलक नाही.

मोठा चित्र: धोरणाने आपले काम केले आहे

FY26 हे दुरुस्ती आणि समायोजनाबद्दल होते; महागाई नियंत्रित झाली, वाढीचा वेग सुरक्षित ठेवला गेला आणि वित्तीय स्थिरता राखली गेली. अंतिम MPC बैठक आता मागे राहिल्यावर, बॅटन आता; कमाईची वितरण, वित्तीय कार्यान्वयन आणि जागतिक जोखमींचे व्यवस्थापन याकडे वळते. मौद्रिक धोरण आता झोल करणारा घटक नाही.

निष्कर्ष

फेब्रुवारीमध्ये दर unchanged ठेवून, RBI ने FY26 ला आत्मविश्वास आणि निरंतरतेचा संदेश दिला. सैलतेचे चक्र आपले काम पूर्ण झाले आहे, महागाई नियंत्रणात आहे आणि वाढ स्थिर आहे.

गुंतवणूकदारांसाठी, हे वातावरण स्टॉक निवडीसाठी पुरस्कृत करते, व्यापक अटकळीसाठी नाही, कमाईसाठी कथा नाही आणि बॅलन्स शीटच्या ताकदीसाठी कर्ज नाही. FY27 हे दर कमी करण्याबद्दल नाही; हे अर्थव्यवस्था स्थिरतेला टिकाऊ वाढीत कसे रूपांतरित करते याबद्दल आहे.

अस्वीकृती: हा लेख माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही.