விதிவிலக்குகள் நீண்ட காலமாக முதலீட்டின் தங்க விதியாகக் கருதப்படுகிறது. முதலீடுகளை தற்காலிகமாகப் பரவலாக்குவது என்பது ஆபத்தை குறைக்க, துறைகள், சொத்து வகைகள் மற்றும் புவியியல் இடங்களில் உங்கள் முதலீடுகளை பரவலாக்குவது என்பதைக் குறிக்கிறது. கோட்பாட்டில், ஒரு சொத்து குறைவாக செயல்பட்டால், மற்றொன்று அதிகமாக செயல்பட வேண்டும், இது போர்ட்ஃபோலியோவை நிலைநாட்டுகிறது.
ஆனால், நவீன சந்தைகள் இந்த முன்னெண்ணத்தை அதிகமாக சவால் செய்கின்றன. சமீபத்திய ஆண்டுகளில், குறிப்பாக அழுத்தத்தின் காலங்களில், முதலீட்டாளர்கள் வேறுபட்ட ஒரு யதார்த்தத்தை காண்கிறார்கள்: அனைத்தும் ஒரே நேரத்தில் விழுகிறது. இது துறைகளில் உள்ள பங்குகள், உலகளாவிய குறியீடுகள் அல்லது பல சொத்து வகைகள் ஆகியவற்றில் எதுவாக இருந்தாலும், அச்சுறுத்தல் நிலைகளில் தொடர்பு கூடியதாக மாறுகிறது.
இதனால் ஒரு முக்கிய கேள்வி எழுகிறது: விதிவிலக்குகள் இன்னும் பயனுள்ளதாக உள்ளதா அல்லது இன்று உள்ள திரவத்தால் இயக்கப்படும் சந்தைகளில் இது ஒரு மாயை ஆகிவிட்டதா?
விதிவிலக்குகள் உடைந்தால்: தொடர்பு கூடியது
சாதாரண நிலைகளில், வெவ்வேறு துறைகள் வெவ்வேறு வகையில் செயல்படுகின்றன. வங்கி, தகவல் தொழில்நுட்பம், உலோகங்கள் மற்றும் FMCG பொதுவாக தங்களின் அடிப்படைகளை அடிப்படையாகக் கொண்டு நகர்கின்றன. அதேபோல், பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் பொருட்கள் விதிவிலக்குகளைக் கொடுக்க வேண்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
ஆனால் சந்தை அழுத்தத்தின் போது, இந்த வேறுபாடு மறைந்து விடுகிறது.
- கடுமையான திருத்தங்களில், பங்குகள் மற்றும் துறைகளின் இடையே தொடர்புகள் அருகிலே வருகின்றன
- விற்பனை தேர்வானதாக அல்லாமல் பரந்த அளவில் நடைபெறுகிறது
- அடிப்படையில் வலிமையான பங்குகள் கூட பலவீனமானவற்றுடன் விழுகின்றன
இந்த நிகழ்வு தொடர்பு கூடியது என அழைக்கப்படுகிறது, இதில் விதிவிலக்குகள் தற்காலிகமாக தோல்வியுறுகிறது, ஏனெனில் ஆபத்து முழு அமைப்பில் மறுபரிசீலிக்கப்படுகிறது, தனிப்பட்ட சொத்துகளுக்கு மட்டும் அல்ல. எளிய வார்த்தைகளில், சந்தைகள் "எந்த பங்கு பலவீனமாக உள்ளது?" என்ற கேள்வியை கேட்காமல் "யார் விற்க வேண்டும்?" என்ற கேள்வியை கேட்கத் தொடங்குகின்றன.
எதற்காக அனைத்தும் ஒரே நேரத்தில் விழுகிறது
நவீன சந்தைகளின் அமைப்பு முக்கியமாக மாறியுள்ளது, அவற்றை முந்தையதைவிட அதிகமாக இணைக்கிறது.
1. பாசிவ் முதலீட்டின் உயர்வு
உலகளாவிய பணத்தின் ஒரு பெரிய பகுதி இப்போது குறியீட்டு நிதிகள் மற்றும் ETF களின் வழியாக ஓடுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் பணத்தை வெளியே எடுக்கும்போது, விற்பனை முழு குறியீட்டில் நடைபெறுகிறது, தனிப்பட்ட பங்குகளில் அல்ல. இது: ஒரே மாதிரியான விற்பனை அழுத்தம், பங்குகளுக்கு இடையிலான குறைந்த வேறுபாடு மற்றும் வேகமாகவும் ஆழமாகவும் திருத்தங்களை உருவாக்குகிறது.
2. ஆல்கொரிதமிக் மற்றும் குவாண்டு வர்த்தகம்
இன்றைய சந்தைகள் விலை நகர்வுகள், அச்சுறுத்தல் உச்சிகள் மற்றும் உலகளாவிய சுட்டிகள் ஆகியவற்றுக்கு எதிர்வினையளிக்கும் ஆல்கொரிதம்களால் மிகுந்த பாதிப்புக்கு உள்ளாகின்றன. இந்த அமைப்புகள் நீண்ட கால அடிப்படைகளை மதிப்பீடு செய்யவில்லை. ஆபத்து உயர்ந்தால், அவை சொத்துகளின் இடையே ஒரே நேரத்தில் விற்பனையை தூண்டுகின்றன, சந்தை குறைபாடுகளை வேகமாகக் குறைக்கின்றன.
3. உலகளாவிய திரவத்திற்கான இணைப்புகள்
சந்தைகள் இனி தனிமைப்படுத்தப்படவில்லை.
அமெரிக்க பத்திரங்களின் வருமானங்கள் உயர்கின்றன → எழும் சந்தைகள் விழுகின்றன
டொலர் வலிமை பெறுகிறது → உலகளாவிய ஆபத்து சொத்துகள் சரியாகின்றன
ஜியோபொலிட்டிகல் நிகழ்வு → உலகளாவிய விற்பனை
இதனால் இந்திய பங்குகள் இப்போது உலகளாவிய திரவத்திற்கான சுற்றுகளுடன் ஆழமாக இணைக்கப்பட்டுள்ளது, உள்ளூர் விதிவிலக்குகளின் பயன்திறனை குறைக்கிறது.
4. மார்ஜின் அழைப்புகள் மற்றும் கட்டாய விற்பனை
கடுமையான திருத்தங்களில், கடன் நிலைகள் அகற்றப்படுகின்றன மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் இழப்புகளை மூடுவதற்காக லாபகரமான சொத்துகளை விற்க கட்டாயமாக இருக்கிறார்கள். இதனால், தரமான பங்குகள் கூட விற்கப்படுகின்றன, அவை பலவீனமாக உள்ளதால் அல்ல, ஆனால் திரவம் தேவை என்பதால்.
மிகவும் பெரிய மாயை: துறை விதிவிலக்குகள் போதுமானது
பல முதலீட்டாளர்கள் வெவ்வேறு துறைகளை வைத்திருப்பது பாதுகாப்பை உறுதி செய்கிறது என்று நம்புகிறார்கள். ஆனால் சமீபத்திய சந்தை நடத்தை காட்டுகிறது:
- வங்கி, தகவல் தொழில்நுட்பம், ஆட்டோ, ரியல் எஸ்டேட் அனைத்தும் திருத்தங்களில் ஒரே நேரத்தில் விழுகிறது
- மிட்-கேப்ஸ் மற்றும் சிறிய கேப்ஸ் மேலும் கடுமையாக விழுகின்றன
- பாதுகாப்பான துறைகள் கடுமையான நிலைகளில் குறைந்த பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன
இதனால் ஒரு முக்கிய யதார்த்தம் வெளிப்படுகிறது: துறை விதிவிலக்குகள் மட்டும் உண்மையான விதிவிலக்குகள் அல்ல.
அதனால், விதிவிலக்கில் என்ன உண்மையில் வேலை செய்கிறது?
பாரம்பரிய விதிவிலக்குகள் பலவீனமாக இருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் அணுகுமுறையை மறுபரிசீலிக்க வேண்டும்.
1. சொத்து வகை விதிவிலக்குகள் (ஆனால் புத்திசாலித்தனமாக)
பங்குகளை மட்டும் வைத்திருக்காமல்:
- நிலைத்தன்மைக்காக கடன் கருவிகளை சேர்க்கவும்
- அறிக்கையற்ற நிலைமைகளுக்கு எதிராக தங்கம்
- தற்காலிக வாய்ப்புகளுக்காக பணம்
ஆனால், இங்கு கூட, நேரம் முக்கியம், ஏனெனில் குறுகிய கால தொடர்புகள் இன்னும் உயரலாம்.
2. திரவத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டு விதிவிலக்குகள்
முக்கியமாக கவனம் செலுத்துங்கள்: மிகவும் திரவமான பெரிய கேப்ஸ், வலிமையான சமநிலையுடன் உள்ள நிறுவனங்கள் மற்றும் நிலையான பணப்புழக்கத்துடன் உள்ள வணிகங்கள். இந்த பங்குகள் திருத்தங்களுக்குப் பிறகு விரைவாக மீண்டும் பெற tend.
3. நேர விதிவிலக்குகள்
மிகவும் குறைந்த மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட உத்திகள் ஒன்றாகும்.
- அளவிடப்பட்ட முதலீடு (SIPs/STPs)
- உச்சங்களில் ஒரே தொகை வெளிப்படுத்துவதை தவிர்க்கவும்
- திருத்தங்களை சேர்க்கும் நிலைகளாகப் பயன்படுத்தவும்
நேரம் நிலையான விதிவிலக்குகளைவிட அச்சுறுத்தலின் தாக்கத்தை குறைக்கிறது.
4. உத்தி விதிவிலக்குகள்
மட்டுமல்லாமல் "கொண்டு பிடித்து வைத்திரு":
- நீண்ட கால முதலீட்டை உத்தி ஒதுக்கீட்டுடன் இணைக்கவும்
- அதிகமாக சூடான சந்தைகளில் جزئی லாபத்தை பதிவு செய்யவும்
- போர்ட்ஃபோலியோக்களை காலக்கெடுவாக மீட்டமைக்கவும்
5. உண்மையான ஹெஜ் சொத்துகள்
தங்கம் சில சொத்துகளில் ஒன்றாக உள்ளது:
- ஜியோபொலிட்டிகல் அழுத்தத்தின் போது செயல்படுகிறது
- நாணய ஹெஜ் ஆக செயல்படுகிறது
- கடுமையான நிலைகளில் விதிவிலக்குகளை வழங்குகிறது
தங்கம் கூட சரியாகக்கூடியது, ஆனால் போர்ட்ஃபோலியோ நிலைநாட்டியாக அதன் பங்கு நிலைத்திருக்கிறது.
முக்கிய உள்ளடக்கம்: விதிவிலக்குகள் காலத்திற்குள் வேலை செய்கிறது, எப்போதும் தருணத்தில் அல்ல
மிகவும் பெரிய தவறான புரிதல் என்பது விதிவிலக்குகள் ஒவ்வொரு நாளும் போர்ட்ஃபோலியோக்களை பாதுகாக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள். உண்மையில்:
- விதிவிலக்குகள் சுற்றங்களில் ஆபத்தை குறைக்கிறது
- இது குறுகிய கால இழப்புகளை நீக்காது
- இது அமைப்பியல் அதிர்வுகளை முழுமையாக பாதுகாக்க முடியாது
நவீன சந்தைகள் வேகமாக, மேலும் இணைக்கப்பட்ட மற்றும் திரவத்தால் இயக்கப்படுகின்றன, இது குறுகிய கால விதிவிலக்குகளை குறைவாக நம்பகமாக்குகிறது.
முடிவு: மாயை முதல் புத்திசாலித்தனமான விதிவிலக்குக்கு
விதிவிலக்குகள் இறந்துவிடவில்லை, ஆனால் இது மாறிக்கொண்டிருக்கிறது. பல பங்குகள் அல்லது துறைகளை வைத்திருப்பது பாதுகாப்பை உறுதி செய்கிறது என்று நம்புவது மாயை. இன்றைய சூழலில், உண்மையான விதிவிலக்குகள் திரவம், தொடர்புகள் மற்றும் சந்தை அமைப்புகளைப் புரிந்துகொள்வதைத் தேவைப்படுகிறது.
மாற்றம் செய்யும் முதலீட்டாளர்கள்:
- மேலான ஆபத்து மேலாண்மை
- திருத்தங்களில் விரைவான மீட்பு
- நீண்ட கால வருமானங்களில் அதிகமாக நிலைத்திருப்பது
எதிர்மறையாக, பழமையான விதிவிலக்குக் கொள்கைகளை நம்பும்வர்கள், அவர்கள் அதிகமாக பாதுகாப்பு எதிர்பார்க்கும் போது, தாங்கள் வெளிப்படுத்தப்படுவார்கள்.
நவீன சந்தைகளில், விதிவிலக்குகள் "நீங்கள் என்ன வைத்திருக்கிறீர்கள்" என்பதற்கானது அல்ல, ஆனால் நீங்கள் எவ்வளவு புத்திசாலித்தனமாக ஒதுக்கீடு செய்கிறீர்கள், மீட்டமைக்கிறீர்கள் மற்றும் ஆபத்தை நிர்வகிக்கிறீர்கள் என்பதற்கானது.
தகவல்: இந்த கட்டுரை தகவலுக்காக மட்டுமே மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.
2 ஆண்டு DSIJ டிஜிட்டல் மாகசின் சந்தாவுடன் 1 கூடுதல் ஆண்டு இலவசமாகப் பெறுங்கள்.
இப்போது சந்தா செய்யவும்
Modern சந்தைகளில் பல்வேறு வகைமையின் மாயை