दशकांपासून, भारतीय समभाग विदेशी भांडवलाच्या तालावर चालले आहेत. जेव्हा विदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (एफआयआय) खरेदी करत, तेव्हा बाजारात जोरदार वाढ होत होती; जेव्हा त्यांनी विक्री केली, तेव्हा दलाल स्ट्रीटवर घबराट पसरली. पण गेल्या काही वर्षांत काही असामान्य घडले आहे: एक संरचनात्मक बदल इतका शक्तिशाली आहे की त्याने भारतीय स्टॉक मार्केटचा डीएनए बदलला आहे.
2025 मध्ये (नोव्हेंबरपर्यंत) FIIs ने 2.72 लाख कोटी रुपयांपेक्षा अधिक रक्कम फेकून दिली तरी, बाजार स्थिर राहिले नाहीत; त्यांनी सर्वकालीन उच्चांक गाठले. या स्थिरतेचे एकच स्पष्टीकरण आहे: भारत आता किरकोळ गुंतवणूकदारांच्या युगात आहे. स्थानिक वैयक्तिक गुंतवणूकदार (DIIs) आणि प्रणालीबद्ध गुंतवणूक योजना (SIP) प्रवाह बाजाराच्या प्राथमिक तरलता इंजिन बनले आहेत. भारत 2025 ची कथा FII वर्चस्वाबद्दल नाही; ती प्रत्येक महिन्यात करोडो भारतीय गुंतवणूक करणाऱ्यांबद्दल आहे, जे अस्थिरतेच्या काळात बाजार कसे वागतात हे पुन्हा आकार देत आहेत. चला डेटा आणि खाली घडणाऱ्या क्रांतीचा अभ्यास करूया.
एफआयआय विक्री
एफआयआय पुन्हा विक्री करत आहेत, पण यावेळी बाजाराला काहीही फरक पडत नाही. ऐतिहासिकदृष्ट्या एफआयआयने बाजाराच्या दिशेला चालना दिली. पण गेल्या काही वर्षांतील ट्रेंड स्पष्ट आहे:
FII रोख प्रवाह (रु. कोटी)
|
वर्ष |
एकूण |
|
2021 |
-91,626.01 |
|
2022 |
-278,429.48 |
|
2023 |
-16,325.19 |
|
2024 |
-304,217.25 |
|
2025 (नोव्हेंबरपर्यंत) |
-272,069.47 |
पूर्वीच्या वर्षांत, या प्रकारच्या बाहेर जाणाऱ्या निधीमुळे निफ्टी 20–25% खाली गेला असता. तरीही 2025 मध्ये, सततच्या विक्रीच्या बाबतीत, निफ्टीने नवीन सर्वकालीन उच्चांक गाठले, मिडकॅप मजबूत राहिले आणि व्यापक बाजारातील अस्थिरता नियंत्रित राहिली. हे यामुळे आहे की एफआयआय आता त्यावेळी ज्या प्रमाणात प्रभावी होते, त्या प्रमाणात नाहीत. बाजाराचा गुरुत्वाकर्षण केंद्र ठराविकपणे बदलला आहे.
DII खरेदी
कारण DIIs प्रत्येक रुपया विक्रीचा आणि त्याहून अधिक शोषून घेत आहेत. जिथे FIIs बाहेर जात आहेत, तिथे DIIs सर्व सिलिंडरवर काम करत आहेत.
DII रोख प्रवाह (रु. कोटी)
|
वर्ष |
एकूण |
|
2021 |
94,846.17 |
|
2022 |
275,725.71 |
|
2023 |
181,482.09 |
|
2024 |
527,438.45 |
|
2025 (नोव्हेंबरपर्यंत) |
708,564.47 |
केवळ 2025 मध्ये, स्थानिक संस्थांनी 7 लाख कोटी रुपये खरेदी केले आहेत, जे बाजाराच्या इतिहासातील सर्वाधिक आहे, आणि 34% च्या वर वार्षिक वाढ अजून एक महिना बाकी आहे. या आश्चर्यकारक स्थानिक तरलतेने एक नवीन बाजार संतुलन तयार केले आहे जिथे: FII विक्री ≠ बाजार कोसळणे, DII खरेदी + किरकोळ SIPs = संरचनात्मक समर्थन, अस्थिरता जलद शोषली जाते आणि सुधारणा कमी खोल आणि लहान होतात. भारत, पहिल्यांदाच, एक स्वयंपूर्ण भांडवली बाजार म्हणून वागत आहे.
डीआयआय लाटेमागील खरा नायक: भारताची एसआयपी क्रांती
म्युच्युअल फंडद्वारे गुंतवलेला प्रत्येक रुपया मागे लाखो किरकोळ गुंतवणूकदारांच्या मासिक SIP योगदानांची एक गहन शक्ती आहे, आणि आकडे एक अद्भुत कथा सांगतात.
SIP योगदान (रु करोड)
|
FY |
SIP एकूण |
वर्षानुवर्ष वाढ |
|
FY 2016–17 |
43,921 |
|
|
FY 2017–18 |
67,190 |
52.98% |
|
FY 2018–19 |
92,693 |
37.96% |
|
FY 2019–20 |
1,00,084 |
7.97% |
|
FY 2020–21 |
96,080 |
-4.00% |
|
FY 2021–22 |
1,24,566 |
29.65% |
|
FY 2022–23 |
1,55,972 |
25.21% |
|
FY 2023–24 |
1,99,219 |
27.73% |
|
FY 2024–25 |
2,89,352 |
45.24% |
|
FY 2025–26 (एप्रिल–ऑक्टोबर) |
1,96,208 |
- |
वित्तीय वर्ष 2025–26 मध्ये फक्त सात महिने झाले आहेत, जर हा ट्रेंड कायम राहिला तर पूर्ण वर्षाचा आकडा 3.3 लाख कोटी रुपयांच्या पार जाण्याची शक्यता आहे, जे एक ऐतिहासिक रेकॉर्ड आहे. हे एक दशकाच्या आत 4.4x वाढ आहे. अधिक महत्त्वाचे म्हणजे, मासिक SIP प्रवाह Rs 27,000–30,000 कोटींच्या नवीन सामान्य स्तरावर स्थिर झाले आहेत, महिना दर महिना, जागतिक भीती, तेलाच्या किंमतीत वाढ, युद्धे किंवा फेडच्या निर्णयांवर विचार न करता. ही स्थिरता इतर कोणत्याही उदयोन्मुख बाजारात पाहिलेल्या गोष्टींपेक्षा भिन्न आहे.
एसआयपीज मार्केटचे शॉक शोषक का बनले आहेत
स्वयंचलित, भावना-मुक्त गुंतवणूक: गुंतवणूकदार भावना म्हणून SIP थांबवत नाहीत. AMC दरमहा निश्चित प्रवाह प्राप्त करतात, ज्यामुळे त्यांना अविरत शक्ती मिळते.
रुपयाच्या खर्चाच्या सरासरीमुळे अस्थिरता फायदेशीर बनते: सुधारणा दरम्यान, गुंतवणूकदार कमी किमतीत अधिक युनिट्स जमा करतात, ज्यामुळे भविष्यातील नफ्यात वाढ होते.
रिटेल गुंतवणूकदार संरचनात्मकपणे दीर्घकालीन झाले आहेत: एफआयआयंच्या विपरीत, जे आत आणि बाहेर व्यापार करतात, एसआयपी गुंतवणूकदार दुर्मिळपणे रिडीम करतात
घरेलू तरलता आता FII प्रभावापेक्षा जास्त आहे: 2025 च्या अनेक महिन्यांत, SIP प्रवाह एकटेच FII विक्रीपेक्षा जास्त होते.
यामुळे एक बाजार तयार झाला आहे जिथे: SIPs + DIIs > FIIs
पहिल्यांदाच, विदेशी गुंतवणूकदार आता बाजाराचे ताबेदार नाहीत; ते फक्त सहभागी आहेत.
हे बदल भारताच्या दीर्घकालीन समभागांच्या कथेसाठी का महत्त्वाचे आहे
भारत आता जागतिक धक्क्यांपासून कमी असुरक्षित आहे: पूर्वी, प्रत्येक एफआयआय विक्री म्हणजे घाबरणे. आता, स्थानिक मागणी इतकी मजबूत आहे की जागतिक जोखमीच्या घटनांमुळे फक्त तात्पुरत्या घसरणीचाच अनुभव येतो.
रिटेल गुंतवणूकदार बाजाराची स्थिरता साधणारी शक्ती बनले आहेत: एक तळातून वर येणारी तरलता यंत्रणा कमी सुधारणा सुनिश्चित करते.
संचयाची वित्तीयकरण प्रक्रिया वेग घेत आहे: तरुण गुंतवणूकदार (वय २५–४०) डिजिटल प्लॅटफॉर्मद्वारे SIP वाढवण्यास चालना देत आहेत.
भारत विकसित बाजार संरचनेच्या दिशेने जात आहे: जसे अमेरिका मध्ये 401(k) आणि पेन्शन प्रवाहांचे वर्चस्व आहे, तसेच भारतातही निवृत्ती-केंद्रित आणि SIP-आधारित गुंतवणुका बाजाराचा कणा बनत आहेत.
बाजार चक्रे अधिक सुरळीत आणि टिकाऊ होतील: सातत्याने येणाऱ्या भांडवलामुळे, वृषभ बाजार दीर्घकाळ टिकतात आणि भालू बाजार लहान होतात.
मानसिक बदल: भारतीय आता गुंतवणुकीच्या बाबतीत भिती बाळगत नाहीत. एक काळ होता जेव्हा किरकोळ गुंतवणूकदार पहिल्या अस्थिरतेच्या चिन्हावर बाजारातून बाहेर पडत. पण नवीन पिढी वेगळी आहे; ते SIP द्वारे गुंतवणूक करतात, त्यांना संपत्तीचे वितरण समजते, ते दुर्घटनांच्या वेळी SIP थांबवत नाहीत, ते दीर्घकालीन संपत्ती निर्माण करणारे आहेत, व्यापारी नाहीत, आणि भारत अखेर समभाग बचत करणाऱ्यांचा देश बनला आहे, FD बचत करणाऱ्यांचा नाही.
FII–DII अंतर: हे तुमच्यासाठी एक गुंतवणूकदार म्हणून काय अर्थ आहे
FII विक्रीची चिंता करू नका: जर FII ₹30,000–40,000 कोटी विकतात, तर DII + SIPs ते काही आठवड्यांत शोषून घेतात.
अस्थिरतेच्या काळात SIPs कधीही थांबवू नका: सुधारणा अधिक जमा करण्याची संधी असतात.
विविधता ठेवा आणि दीर्घकालीन रहा: ही नवीन बाजार रचना संयमाला बक्षिस देते.
उपसंपादन कमी आणि गुळगुळीत प्रवाहाची अपेक्षा करा: भारताकडे आपल्या इतिहासातील कोणत्याही काळापेक्षा अधिक मजबूत तरलता समर्थन आहे.
एसआयपी, निर्देशांक निधी आणि मालमत्ता वाटपाद्वारे सहभागी व्हा: हा प्रणाली शिस्तबद्ध गुंतवणूकदारांना बक्षीस देण्यासाठी तयार केलेला आहे.
निष्कर्ष
बाजार बदलला आहे आणि तुमचा विचारसरणीही बदलली पाहिजे. “एफआयआय भारतीय बाजारांना चालवतात” हा विचार आता जुना झाला आहे. भारताने एक नवीन युगात प्रवेश केला आहे जिथे किरकोळ गुंतवणूकदार, मासिक एसआयपी, स्थानिक म्युच्युअल फंड आणि पेन्शन पैसे हे खरे बाजार चालवणारे आहेत. एफआयआय विकू शकतात, चलनांमध्ये चढ-उतार होऊ शकतो, जागतिक बाजारांमध्ये घाबराट येऊ शकतो, पण भारताची संरचनात्मक तरलता 7 कोटी+ एसआयपी गुंतवणूकदारांनी समर्थित स्थिर राहते. हे एक तात्पुरते ट्रेंड नाही. हे एका राष्ट्राचे वित्तीयकरण आहे. आणि हे एक दीर्घ, शाश्वत, स्थानिकपणे चालित वृषभ बाजाराच्या सुरुवातीचे चिन्ह आहे, जिथे भारतीय किरकोळ गुंतवणूकदार अखेर नियंत्रणात आहे.
1986 पासून गुंतवणूकदारांना सशक्त करणे, एक SEBI-नोंदणीकृत प्राधिकरण
दलाल स्ट्रीट गुंतवणूक जर्नल
भारतीय बाजारातील नवीन पॉवर सेंटर: कसे रिटेल गुंतवणूकदार आणि SIP फ्लो FII-DII समीकरणाचे पुनर्रचना करत आहेत