ભારતીય બંચમાર્ક સૂચકાંકો શુક્રવારે ધીમે ધીમે વધ્યા, સ્થાનિક વ્યાજદરમાં સંવેદનશીલ નાણાંકીય ક્ષેત્રના નેતૃત્વ હેઠળ, જ્યારે કેન્દ્રિય બેંકે મુખ્ય વ્યાજ દર 25 બેઝિસ પોઈન્ટ્સથી ઘટાડ્યો. સેન્સેક્સ 85,558.76 પર પહોંચ્યો, 293.44 પોઈન્ટ (+0.34 ટકા) વધ્યો, જ્યારે નિફ્ટ 26,135.90 પર ચઢ્યો, 102.15 પોઈન્ટ (+0.39 ટકા) વધ્યો.
ભારતના રિઝર્વ બેંકની નાણાકીય નીતિ સમિતિ (એમપીસી), જે ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રા દ્વારા નેતૃત્વ કરવામાં આવી રહી છે, એ 25-બેઝિસ પોઈન્ટ રેપો દરમાં કાપ કર્યો, જેનાથી બેચમાર્ક વ્યાજ દર 5.25 ટકા સુધી ઘટી ગયો છે, જે FY26 ની પાંચમી બાય-મંથલી બેઠક દરમિયાન 3-5 ડિસેમ્બર 2025 ના રોજ યોજાઈ હતી. આ નિર્ણય એકમાત્ર હતો, જે દેશની માક્રોએકોનોમિક સ્થિરતા, અતિ ઓછા મોંઘવારી અને મજબૂત વૃદ્ધિ ગતિમાં વધતી વિશ્વાસને દર્શાવે છે.
નીતિની સ્થિતિ 'તટસ્થ' રહે છે, જે સૂચવે છે કે જ્યારે આરબીઆઈ વધુ સરળતાના માટે ખુલ્લું છે, ત્યારે નિર્ણયો ડેટા આધારિત અને સમન્વિત રહેશે.
ભારત માટે ગોલ્ડિલોક્સ ક્ષણ: મોંઘવારી નીચી, વૃદ્ધિ મજબૂત
ગવર્નર માલ્હોત્રાએ વર્તમાન આર્થિક પરિસ્થિતિને “વિશિષ્ટ ગોલ્ડિલોક્સ સમયગાળો” તરીકે વર્ણવ્યો - જ્યાં મોંઘવારી શાંત રહે છે અને વિકાસ મજબૂત રહે છે. FY26 માટેનું હેડલાઇન CPI 2.6 ટકા ના અગાઉના અંદાજથી 2 ટકા સુધી તીવ્રતાથી નીચે સમાયોજિત કરવામાં આવ્યું છે. સોનાં, ચાંદી, ખોરાક અને પેટ્રોલિયમ ઉત્પાદનોને છોડી દેવામાં આવેલી મોંઘવારી તમામ સમયના નીચલા સ્તરે છે, જે વ્યાપક આધારિત ડિસઇન્ફ્લેશનરી પ્રવૃત્તિઓને દર્શાવે છે. ઓક્ટોબર માટેની રિટેલ મોંઘવારી લગભગ 0.25 ટકા સુધી ઘટી ગઈ, જે દાયકાઓમાંની સૌથી નીચી છાપોમાંની એક છે. આ નરમ મોંઘવારી અને સ્થિર આર્થિક પ્રવૃત્તિનું અનોખું મિશ્રણ વ્યાજ ઘટાડવા માટે જરૂરી જગ્યા પ્રદાન કરે છે, બાહ્ય આર્થિક ગરમીની ચિંતા વધાર્યા વિના.
શક્તિશાળી હાઇલાઇટ: જીડીપી દૃષ્ટિકોણમાં નોંધપાત્ર સુધારો
ડિસેમ્બર 2025 ના MPC બેઠકમાંથી એક મુખ્ય takeaway એ હતું કે ભારતના FY26 માટેના GDP વૃદ્ધિ અનુમાનમાં તીવ્ર ઉંચી સુધારો થયો છે. સુધારેલા GDP અનુમાન FY26 માટે 7.3 ટકા છે, જે અગાઉના 6.8 ટકાથી વધારું છે, Q3FY26 માટે 7.0 ટકા, Q4FY26 માટે 6.5 ટકા, Q1FY27 માટે 6.7 ટકા, અને Q2FY27 માટે 6.8 ટકા છે. આ ભારતને વિશ્વની સૌથી ઝડપી વૃદ્ધિ થતી મુખ્ય અર્થવ્યવસ્થાઓમાંની એક તરીકે મજબૂત સ્થાન આપે છે.
ઉપરની સુધારણા માટે શું પ્રેરણા આપી રહી છે?
મજબૂત ગ્રામ્ય માંગ, જે સારા મોસમ, વધુ કૃષિ ઉત્પાદન અને વધતી ગ્રામ્ય ખપત દ્વારા સહાયિત છે, એ મજબૂત પીઠબળ પ્રદાન કર્યું છે. શહેરી માંગની પુનઃપ્રાપ્તિ સેવાઓ, વૈકલ્પિક ખર્ચ અને રિટેલ પ્રવૃત્તિમાં સુધારાઓ દ્વારા ચાલુ છે. એક મજબૂત રોકાણ ચક્ર ચાલી રહ્યું છે, કારણ કે ખાનગી ક્ષેત્રની મૂડી ખર્ચમાં ગતિ આવી રહી છે, નોન-ફૂડ બેંક ક્રેડિટ સ્વસ્થ ગતિએ વિસ્તરી રહ્યું છે, અને ઉચ્ચ ક્ષમતા ઉપયોગ વ્યવસાય વિશ્વાસને વધારવા માટે મદદરૂપ છે.
સરકારના સુધારાઓ, જીએસટી સમજૂતી, પ્રવાહિતાના પગલાં અને ક્રેડિટ વિસ્તરણના સ્વરૂપમાં નીતિ આધાર પણ આર્થિક ગતિને વધારવા માટે મદદરૂપ થયો છે. વર્ષના શરૂઆતમાં પ્રારંભિક ફ્રન્ટ-લોડેડ વધારાના પછી નિકાસ વૃદ્ધિ ધીમું થઈ રહ્યું છે, પરંતુ તે કુલ જીડીપી વૃદ્ધિને સમર્થન આપવાનું ચાલુ રાખે છે.
જીડીપી દૃષ્ટિકોણ: 7.3 ટકા કેમ મહત્વપૂર્ણ છે
7.3 ટકા સુધીની ઉપરની સમીક્ષા સૂચવે છે કે ભારતીય અર્થતંત્ર નીતિ-આધારિત ગતિથી વ્યાપક આધારિત કાર્યોમાં આગળ વધી રહ્યું છે. આ ઊંચી આગાહી મજબૂત સ્થાનિક માંગ, સુધરતી ખાનગી રોકાણ અને મજબૂત ઉપભોગના પેટર્નને દર્શાવે છે. આ વૈશ્વિક આર્થિક પડકારો છતાં ભારતની વૃદ્ધિ જાળવવાની ક્ષમતા પર પ્રકાશ પાડે છે.
ઉચ્ચ જીડીપી આગાહીના પરિણામો
મજબૂત જીડીપી દૃષ્ટિકોણ વિવિધ ક્ષેત્રોમાં વ્યાપક કોર્પોરેટ કમાણીના વૃદ્ધિને પ્રોત્સાહન આપે છે, જે નફાકારકતા અને રોકાણની ભાવનામાં સુધારો કરે છે. તે વધુ રોજગારી સર્જન અને આવક ઉત્પન્ન કરવામાં પણ સહાય કરે છે, જે સ્થાનિક માંગને મજબૂત બનાવે છે. ઝડપી આર્થિક વિસ્તરણ ભારતની નાણાકીય સ્થિતિને વધુ સારી આવક સંકલન દ્વારા સુધારે છે, જે ખોટોને વધુ અસરકારક રીતે સંચાલિત કરવામાં મદદ કરે છે.
અપગ્રેડ કરેલ આગાહી ભારતની વૈશ્વિક આર્થિક સ્થિતિને મજબૂત બનાવે છે અને રોકાણકારોના વિશ્વાસને વધારવા માટેનું કાર્ય કરે છે, જ્યારે વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ ઊંચી રહે છે, ભારતને પસંદગીના રોકાણ સ્થળ તરીકે બનાવે છે.
વિકાસને સમર્થન આપવા માટેની પ્રવાહિતાના પગલાં
25-બિપીએસ વ્યાજ દર કાપને નાણાંકીય પ્રણાળી દ્વારા સરળતાથી વહેંચવા માટે, આરબીઆઈએ ક્રેડિટ ટ્રાન્સમિશનને સુધારવા અને બજારોને સ્થિર કરવા માટેના મોટા પાયાના પ્રવાહ વધારવાના પગલાંની જાહેરાત કરી છે. 1 લાખ કરોડ રૂપિયાના મોટા પાયાના ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન્સ (ઓમો) ખરીદીઓ ઉધારના ખર્ચને ઘટાડશે, બેંકો માટે પ્રવાહિતા સુધારશે, અને નાણાં અને કોર્પોરેટ ઉધારમાં નીચા વ્યાજ દરોની અસરકારક ટ્રાન્સમિશનને સમર્થન આપશે. વધુમાં, ત્રણ વર્ષમાં 5 અબજ ડોલરનું યુએસડી/આઈએનઆર ખરીદી-વેચાણ સ્વેપ પ્રણાળીમાં ટકાઉ પ્રવાહિતા દાખલ કરવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યું છે, જ્યારે રૂપિયાની અસ્થિરતાને સ્થિર કરવામાં મદદ કરે છે. આ પગલાં વ્યાજ દર કાપને પૂરક બનાવે છે અને આરબીઆઈના વિકાસને પ્રોત્સાહન આપતા અભિગમને મજબૂત બનાવે છે.
બજારની પ્રતિક્રિયા: શેર અને બોન્ડમાં ઉછાળો
નીતિની જાહેરાત પછી, ભારતીય બેંચમાર્ક સૂચકાંકો વધ્યા, સ્થાનિક દર-સંવેદનશીલ નાણાંકીય ક્ષેત્રના નેતૃત્વમાં. નિફ્ટી 0.23 ટકા વધીને 26,093.55 પર પહોંચ્યો અને સેન્સેક્સ 0.25 ટકા વધીને 85,479.03 પર પહોંચ્યો, સવારે 10:47 ISTના સમય મુજબ. બોન્ડ બજારમાં, 10 વર્ષના યીલ્ડ 6.51 ટકા થી ઘટીને 6.47 ટકા પર આવી ગયો, જે નમ્ર દરના વાતાવરણની અપેક્ષાઓને દર્શાવે છે. બેંકિંગ, NBFCs, ઓટો અને રિયલ એસ્ટેટ જેવા દર-સંવેદનશીલ ક્ષેત્રોએ નીતિમાં છૂટછાટ સાથે જોડાયેલા ઓછા ફંડિંગ ખર્ચ અને સુધરેલા માંગના દૃષ્ટિકોણને કારણે તરત જ રોકાણકારોની રસપ્રદતા આકર્ષી હતી.
આર્થિક દૃષ્ટિકોણ: વધુ કાપ માટે જગ્યા?
આરબીઆઈને 2026ની શરૂઆતમાં વધારાના 25 બિપીએસ વ્યાજ દર કાપવા માટે જગ્યા હોઈ શકે છે, વૈશ્વિક ધીમા પડવાના જોખમો, યુએસ ટેરિફ્સ અને સુમેળિત કોર ઇન્ફ્લેશનના પ્રતિસાદમાં સતત નીતિ સમર્થનને ધ્યાનમાં રાખીને. જોકે, આરબીઆઈ સતત વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ અને રૂપિયાની રૂ. 90 પ્રતિ ડોલર માર્ક આસપાસની નબળાઈને કારણે સાવચેત રહેવાની અપેક્ષા છે, જે આક્રમક નરમાઈને મર્યાદિત કરી શકે છે.
નિષ્કર્ષ
ડિસેમ્બર 2025ની નાણાકીય નીતિ વૃદ્ધિ-સમર્થક સરળતાની તરફ એક નિશ્ચિત પગલું દર્શાવે છે, જે નીચી મોંઘવારી અને મજબૂત આર્થિક મૂળભૂત તત્વો દ્વારા સમર્થિત છે. FY26 માટે 7.3 ટકા નો સુધારેલ GDP વૃદ્ધિનો અંદાજ મુખ્ય હાઇલાઇટ તરીકે ઊભો રહે છે, જે ભારતની સ્થિતિને વિશ્વની સૌથી ઝડપી વૃદ્ધિ ધરાવતી અને સૌથી મજબૂત આર્થિકતાઓમાં એક તરીકે મજબૂત બનાવે છે. સમર્થક પ્રવાહની વ્યવસ્થાઓ, સ્થિર માક્રો સૂચકાંકો અને મજબૂત સ્થાનિક માંગ સાથે, ભારત 2026માં વધારેલા આર્થિક ગતિ સાથે પ્રવેશ કરે છે, નવી તકો સર્જે છે અને બજારો, વ્યવસાયો અને નીતિ નિર્માતાઓ માટે વિશ્વાસને મજબૂત બનાવે છે.
1986થી રોકાણકારોને સક્ષમ બનાવવું, એક SEBI- નોંધાયેલ સત્તા
દલાલ સ્ટ્રીટ રોકાણ જર્નલ
અમારો સંપર્ક કરો
આરબીઆઈ નીતિ: આરબીઆઈ રેપો દર 5.25% પર કાપે છે, FY26 જીડીપી અનુમાન 7.3% સુધી સુધારણા