क्या आप जानते हैं कि प्रमुख निवेशक निवेश करते समय और शेयरों का चयन करते समय कुछ बुनियादी सिद्धांतों का पालन करते हैं? उनके चयन और शेयरों का चयन कई कारकों पर आधारित होता है जैसे मूल्य, विकास, विपरीत, जोखिम की भूख, साथ ही बाजार पूंजीकरण, अर्थात्, छोटे-कैप, मिड-कैप और बड़े-कैप। उनमें से कुछ विश्व-प्रसिद्ध निवेशकों जैसे वॉरेन बफेट के सिद्धांतों का भी पालन करते हैं।
अब हम इन तीन सिद्धांतों और उनके सिद्धांतों को समझते हैं।
वैल्यू इन्वेस्टिंग
इस प्रक्रिया में असली चुनौती किसी सेवा के वास्तविक मूल्य को खोजना है क्योंकि एक ही शेयर के लिए, विभिन्न विश्लेषक विभिन्न अंतर्निहित मूल्य निकाल सकते हैं। निवेशक ऐसे शेयरों में भारी छूट पर प्रवेश करके लाभ प्राप्त करते हैं, जो उन्हें सुरक्षा का एक मार्जिन भी प्रदान करता है। फिर भी, मोबाइल फोन की 'बंपर सेल' साल में कई बार आ सकती है, लेकिन यह शेयर बाजार के साथ ऐसा नहीं हो सकता।
वैल्यू इन्वेस्टिंग में सभी शेयरों के पूरे ब्रह्मांड में खुदाई करना और विशिष्ट शेयरों को खोजना शामिल है जहाँ 'सेल' हो सकती है। यह ध्यान में रखना चाहिए कि वैल्यू इन्वेस्टिंग की सामान्य विशेषता यह है कि इसे इसके संपत्ति मूल्य से कम पर व्यापार करना चाहिए, जिसे इसके P/B अनुपात द्वारा मापा जा सकता है। इसके अलावा, एक कम P/E का मतलब है कि शेयर पहले की तुलना में अपनी आय के लिए कम गुणांक पर उपलब्ध है।
इसके अलावा, छूटित नकद प्रवाह (DCF) इस सिद्धांत में एक और मूल्यांकन विधि है जिसका उपयोग किसी शेयर के भविष्य के नकद प्रवाह के आधार पर उसके मूल्य का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। यह एक गहन और व्यापक प्रक्रिया है जो एक को सटीकता के करीब लाती है। कम मूल्यांकन के लिए विभिन्न कारण हो सकते हैं। एक कारण यह हो सकता है कि समग्र अर्थव्यवस्था कठिन समय से गुजर रही है, जिससे निवेशकों में घबराहट पैदा होती है और वे भारी मात्रा में शेयर बेचते हैं और कीमतों को नीचे लाने के लिए मजबूर होते हैं। ऐसे नकारात्मक भावनाओं के कारण, शेयर अपने वास्तविक या अंतर्निहित मूल्य से नीचे गिर सकता है, लेकिन किसी को शेयर पर 'खरीद' कॉल लेने से पहले एक गहन विश्लेषण करना चाहिए।
ग्रोथ इन्वेस्टिंग
यह एक ऐसा सिद्धांत है जहाँ निवेशक एक ऐसे व्यवसाय की पहचान करने की कोशिश करते हैं जिसमें मजबूत विकास की संभावनाएँ होती हैं, जो उच्च लाभ वृद्धि और उच्च रिटर्न अनुपात जैसे संपत्तियों पर रिटर्न (ROA), पूंजी पर रिटर्न (ROCE), इक्विटी पर रिटर्न (ROE) आदि के रूप में हो सकती हैं।
सरल शब्दों में, ग्रोथ इन्वेस्टिंग उन व्यवसायों को लक्षित करती है जो अपने निवेशित इक्विटी, संपत्तियों आदि पर लगातार उच्च रिटर्न अर्जित करने की प्रवृत्ति रखते हैं, कम से कम पांच वर्षों के लिए। जो कंपनियाँ ग्रोथ इन्वेस्टिंग श्रेणी के अंतर्गत आती हैं, उनके पास आमतौर पर बहुत कम लाभांश वितरण अनुपात होता है या कंपनी शायद बिल्कुल भी लाभांश नहीं दे रही होती है। ये कंपनियाँ अपनी आय का एक बड़ा हिस्सा भविष्य के विस्तार के लिए व्यवसाय में पुनर्निवेश करती हैं।
वे शेयर जो ग्रोथ निवेश शैली में फिट हो सकते हैं, वे हैं जो वर्तमान में व्यवसाय चक्र के प्रारंभिक चरणों में हैं या वे नए उत्पादों या सेवाओं के नवप्रवर्तक हैं जो व्यवसाय को आने वाले वर्षों में तेजी से बढ़ने में मदद कर सकते हैं। इस प्रकार की कंपनियाँ वर्तमान में औसत प्रदर्शन वाले उद्योग से भी संबंधित हो सकती हैं, लेकिन दीर्घकालिक में गेम-चेंजर बनने की विशाल संभावनाएँ होती हैं। इस रणनीति के पीछे का मूल सिद्धांत यह है कि व्यवसाय prosper करने और तेजी से बढ़ने की संभावना है और, परिणामस्वरूप, इसकी राजस्व और आय भी भविष्य में बढ़ सकती है। इससे इसके शेयर की कीमत में आगे बढ़ने की संभावना होगी। ग्रोथ स्टॉक्स आमतौर पर उच्च मूल्यांकन की मांग करते हैं, अर्थात्, उनकी बाजार मूल्य बिक्री, आय और पुस्तक मूल्य (यानी, उच्च P/E, P/B और P/S) से वास्तव में अधिक होती है। जोखिम कारक के संदर्भ में, ग्रोथ स्टॉक्स को उच्च-जोखिम निवेश के रूप में वर्गीकृत किया जाता है क्योंकि इस निवेश श्रेणी में अधिकांश कंपनियाँ छोटी या मध्यम आकार की होती हैं।
विपरीत निवेश
विपरीत निवेश में उच्च जोखिम शामिल होता है और कंपनी और उसके संचालन के क्षेत्र के लिए एक भविष्यवादी दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है। विपरीत निवेश शैली में, निवेशक उन शेयरों की पहचान करने और उन पर दांव लगाने की कोशिश करते हैं जो सामान्यतः बाजार प्रतिभागियों के रडार पर नहीं होते हैं और जब अन्य बाजार प्रतिभागी उनमें निवेश करना शुरू करते हैं तो उन्हें तरलता प्रदान करते हैं। विपरीत निवेश में मुख्य विचार बाजार दृष्टिकोण के खिलाफ जाना और शेयर की गलत मूल्यांकन को खोजना है, जो या तो कम मूल्यांकित या अधिक मूल्यांकित हो सकता है। इस प्रकार के निवेश में, निवेशकों को झुंड मानसिकता से परे जाना चाहिए, अर्थात्, उस शेयर के खिलाफ दांव लगाना जो अन्य बाजार प्रतिभागियों द्वारा पसंद किया जा रहा है। अल्पकालिक में, निवेशकों को कुछ नुकसान सहन करना पड़ सकता है क्योंकि शेयर में उछाल आने में कुछ समय लग सकता है। यह हवा के खिलाफ जाने के लिए साहस और दर्द सहने की क्षमता की आवश्यकता होती है, लेकिन शानदार रिटर्न आपको दर्द भूलने पर मजबूर कर सकते हैं।
निष्कर्ष
उपरोक्त प्रत्येक सिद्धांत के अपने लाभ हैं जो सही शेयरों का चयन करने में मदद कर सकते हैं जो विशाल रिटर्न अर्जित कर सकते हैं। हम सभी जानते हैं कि एक निवेशक का पोर्टफोलियो विविध होना चाहिए। इसलिए, यदि एक निवेशक उपरोक्त तीन सिद्धांतों का पालन करते हुए शेयर खरीदता है, तो उसकी टोकरी में मूल्य, विकास के साथ-साथ कुछ आउट-ऑफ-द-बॉक्स (विपरीत) शेयरों का अच्छा मिश्रण होगा। इससे निवेशक को दीर्घकालिक में अच्छे रिटर्न उत्पन्न करने में मदद मिल सकती है।
अस्वीकृति: यह लेख केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है।
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