भारत इंकचा मालक कोण? रिटेल गुंतवणूकदारांची वाढ, एफपीआय १५ वर्षांच्या नीचांकी पातळीवर

भारत इंक कोणाच्या मालकीची आहे हे समजून घेणे भारताच्या स्टॉक मार्केटला चालना देणाऱ्या खऱ्या शक्तींचा समजून घेण्यासाठी अत्यंत महत्त्वाचे आहे. भारत इंक म्हणजे बँकिंग, तंत्रज्ञान, FMCG, उत्पादन, ऊर्जा, ऑटोमोबाईल्स आणि इतर क्षेत्रांमध्ये भारतातील सर्व सार्वजनिक सूचीबद्ध कंपन्या. एकत्रितपणे, या कंपन्या भारताच्या कॉर्पोरेट अर्थव्यवस्थेचा कणा दर्शवतात, ज्यामुळे ट्रिलियन रुपयांच्या बाजार मूल्य, रोजगार निर्मिती, निर्यात आणि भांडवल निर्मिती होते.

स्वामित्वाचे नमुने एक गहन कथा सांगतात. ते दर्शवतात की कोणावर प्रभाव आहे, कोण जोखमी घेतो, कोण अस्थिरतेच्या काळात बाजारांना समर्थन देतो आणि स्थानिक व जागतिक गुंतवणूकदार दीर्घकालीन ट्रेंड कसे आकारतात. प्रमोटर्स, विदेशी गुंतवणूकदार, स्थानिक संस्था आणि वैयक्तिक घरगुती यांचा समावेश असलेला एकत्रित स्वामित्वाचा दृष्टिकोन भारताच्या जलद विकसित होत असलेल्या समभाग पारिस्थितिकी तंत्रातील भांडवल प्रवाह, जोखीम आवड आणि संरचनात्मक बदलांचे संपूर्ण चित्र प्रदान करतो.

हेच भारत मालकी अहवाल - सप्टेंबर 2025 मध्ये दर्शवले आहे: भारताच्या सूचीबद्ध बाजारपेठांचा कोण मालक आहे, मालकी कशी बदलली आहे आणि याचा भविष्यातील बाजार वर्तनावर काय परिणाम होतो. Q2FY26 मधील निष्कर्ष भारताच्या समभागांच्या परिदृश्यात एक नाट्यमय पुनर्रचना दर्शवतात, जिथे स्थानिक भांडवल वाढत आहे, विदेशी प्रवाह मागे घेत आहेत आणि किरकोळ गुंतवणूकदार दीर्घकालीन बाजार स्थिरता बनत आहेत.

प्रमोटर्स स्थिर आहेत, पण सरकारचा हिस्सा कमी झाला आहे

सप्टेंबर 2025 मध्ये NSE-लिस्टेड कंपन्यांमध्ये प्रमोटर मालकी 50.1 टक्के स्थिर राहिली, ज्यामुळे चार तिमाहींच्या घटानंतर एक थांबा दर्शविला. खाजगी भारतीय प्रमोटर 32.2 टक्के स्थिर राहिले, तर विदेशी प्रमोटर 8.4 टक्के वर चढले, ज्यामुळे स्थानिक प्रमोटरच्या हिस्सा मध्ये थोडी घट भरून निघाली.

सरकारी मालकी, तथापि, तिमाहीत 10 बेसिस पॉइंटने कमी झाली आणि 10 टक्क्यांवर पोहोचली, ज्यामुळे मागील वर्षात केलेल्या लाभांचा काही भाग उलटला. ही कमी होणारी स्थिती असताना, PSU बँकांनी निफ्टी PSU बँक निर्देशांकाच्या तुलनेत 4.5 टक्के वाढ केली, तर व्यापक निफ्टी टोटल मार्केट निर्देशांकात 3.8 टक्के घट झाली. दीर्घकालीन दृष्टिकोनातून, सूचीबद्ध कंपन्यांमध्ये सरकारचा हिस्सा महत्त्वपूर्ण प्रमाणात कमी झाला आहे, जो त्याच्या चालू खाजगीकरण धोरणामुळे आणि सार्वजनिक उपक्रमांच्या बाजार सूचीकरणामुळे झाला आहे.

एफपीआय मालकी १५ वर्षांच्या नीचांकावर

Q2 FY26 मधील सर्वात लक्षवेधी ट्रेंड म्हणजे विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार (FPIs) यांचा सततचा मागे हटणे. NSE-लिस्टेड कंपन्यांमध्ये त्यांचा हिस्सा 16.9 टक्क्यांवर गेला, जो 15 वर्षांतील सर्वात कमी स्तर आहे. FPI होल्डिंग्स तिमाहीत 5.1 टक्क्यांनी कमी होऊन 75.2 लाख कोटी रुपयांवर पोहोचल्या, तर Q2 मध्ये एकट्या 8.7 अब्ज डॉलर्सची निव्वळ बाहेर जाणारी रक्कम होती. हा मागे हटणे 2023 पासून जागतिक भांडवल प्रवाहांमध्ये असलेल्या अस्थिरतेच्या व्यापक ट्रेंडचा भाग आहे, ज्यावर उच्च अमेरिकन व्याज दर, उंच भारतीय मूल्यांकन आणि भू-राजकीय अनिश्चितता यांचा प्रभाव आहे.

या घटनेच्या बाबतीत, एफपीआय भारतीय समभागांचे मुख्य धारक राहतात, ज्यांनी दोन दशकांमध्ये १७ टक्के वार्षिक दराने त्यांच्या धारणा वाढवल्या आहेत, जे एकूण बाजार भांडवल वाढीच्या १६.१ टक्क्यांपेक्षा थोडे अधिक आहे. त्यांची सध्याची स्थिती वित्तीय आणि संवाद सेवा क्षेत्रांमध्ये संरक्षणात्मक जास्त आहे, तर उपभोक्ता वस्त्र, ऊर्जा आणि सामग्री यांसारख्या वस्त्र आणि उपभोग क्षेत्रांमध्ये कमी आहे. औद्योगिक क्षेत्र एफपीआय पोर्टफोलिओमध्ये सर्वात कमी मालकीचे क्षेत्र आहे.

घरेलू म्युच्युअल फंडांनी विक्रम धावणी वाढवली

FPIs च्या तीव्र विरोधाभासात, स्थानिक म्युच्युअल फंड (DMFs) त्यांच्या वर्चस्वाचा विस्तार करत आहेत. NSE-लिस्टेड कंपन्यांमध्ये त्यांचे मालकीचे प्रमाण 10.9 टक्क्यांवर पोहोचले आहे, जे तिमाहीत 34 बेसिस पॉइंट्सने वाढले आहे, ज्यामुळे नोंदणीकृत उच्चांकांच्या नवव्या सलग तिमाहीचा उल्लेख केला जात आहे. DMFs ने Q2 FY26 मध्ये समभागांमध्ये 1.64 लाख कोटी रुपये गुंतवले, जे त्यांचे सर्वात उच्च तिमाही गुंतवणूक आहे. हा टिकाऊ गती स्थिर प्रणालीगत गुंतवणूक योजना (SIP) प्रवाहांद्वारे आधारभूत आहे, ज्याचे सरासरी 28,697 कोटी रुपये प्रति महिना आहे, जो वर्षानुवर्षी 20.6 टक्क्यांची वाढ दर्शवतो.

म्युच्युअल फंडांमध्ये, सक्रिय फंडांचा एकूण मालकीत 9 टक्के हिस्सा आहे, तर निष्क्रिय फंड 2 टक्के स्थिर राहतात. तरंगणाऱ्या स्टॉकमध्ये (फ्री-फ्लोट मार्केट कॅपिटलायझेशन) DMFs चा हिस्सा आता 21.9 टक्के आहे, जो नोंदणीकृत सर्वात उच्च आहे, जो सर्व विभागांमध्ये वाढत्या स्थानिक उपस्थितीचे प्रतिबिंब आहे. DMF मालकीतील हा अविरत वाढ म्हणजेच स्थानिक संस्थात्मक गुंतवणूकदार (DIIs), ज्यामध्ये म्युच्युअल फंड, विमा कंपन्या आणि बँका समाविष्ट आहेत, आता एकत्रितपणे भारताच्या सूचीबद्ध समभाग बाजाराचा 18.7 टक्के हिस्सा ठेवतात, FPIs च्या चौथ्या सलग तिमाहीत मागे टाकत, 2003 मध्ये शेवटचा वेळ साधलेला एक यश आहे.

व्यक्तिगत गुंतवणूकदार धारणा मजबूत करतात — थेट आणि अप्रत्यक्ष

व्यक्तिगत गुंतवणूकदारांचे NSE-लिस्टेड कंपन्यांमध्ये थेट हिस्सा 9.6 टक्के स्थिर राहिला आहे, परंतु म्युच्युअल फंड होल्डिंग्ससह एकत्रित केल्यास, त्यांचे प्रभावी मालकी 18.75 टक्क्यांवर पोहोचले आहे, जो 22 वर्षांचा उच्चांक आहे. हे चौथ्या सलग तिमाहीचे चिन्ह आहे जिथे व्यक्ती, दोन्ही किरकोळ आणि HNI, एकत्रितपणे FPIs च्या मालकीच्या हिस्स्यात मागे टाकले आहेत. हा बदल भारतातील किरकोळ सहभागाची गहराई दर्शवतो, जो डिजिटल ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म, SIP प्रवेश आणि दीर्घकालीन संपत्ती निर्मात्या म्हणून समभागांवरील वाढत्या विश्वासाने समर्थित आहे.

घरगुती समभाग संपत्ती आता अंदाजे 84 लाख कोटी रुपयांवर आहे, ज्यामध्ये पाच वर्षांचा CAGR 29.8 टक्के आणि दहा वर्षांचा CAGR 21.1 टक्के आहे. बाजारातील सुधारणा मुळे Q2 मध्ये तात्पुरता 2.6 लाख कोटी रुपयांचा घट झाल्यानंतरही, एप्रिल 2020 पासून एकत्रित घरगुती समभाग संपत्ती 53 लाख कोटी रुपयांनी वाढली आहे. किरकोळ गुंतवणूकदारांच्या आवडींमध्ये आणखी एक संरचनात्मक बदल दिसून येत आहे: व्यक्ती मोठ्या कॅपच्या पलीकडे विविधता आणत आहेत. त्यांच्या मध्यम आणि लहान कॅप कंपन्यांमध्ये मालकी 19 वर्षांच्या उच्चांकावर 16.7 टक्के पोहोचली आहे, ज्यामुळे सक्रिय स्टॉक निवडीचा वाढ आणि नवीन युगातील व्यवसायांमध्ये रस दर्शवित आहे.

केंद्रितता कमी होते — व्यापक संस्थात्मक विविधीकरण

या तिमाहीच्या अहवालाचा एक लक्षवेधी पैलू म्हणजे हेरफिंडाल-हिर्शमन निर्देशांक (HHI) मध्ये घट — जो पोर्टफोलिओ संकेंद्रणाचा माप आहे. संस्थात्मक गुंतवणूकदार आता अधिक कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक पसरवत आहेत, ज्यामुळे संस्थात्मक पोर्टफोलिओसाठी HHI 186 वर खाली आला आहे, जो विस्तृत विविधीकरणाचे संकेत देतो.

डीएमएफ: एचएचआय १४५ वर गेला, मध्यस्तरीय मोठ्या कॅप्सकडे वाढलेली एक्सपोजर दर्शवित आहे.

FPIs: HHI 258 वर गेला, जो महामारीच्या काळातील 411 च्या शिखरापेक्षा खूप कमी आहे, कारण त्यांनी ~2,000 कंपन्यांमध्ये आपले मालमत्ता वाढवले, जे चार वर्षांपूर्वी ~1,300 होते.

बँकां आणि विमा कंपन्यांचे संकेंद्रण २० वर्षांच्या नीचांकी २०३ वर आले आहे, तर व्यक्ती सर्वात विविधतापूर्ण गट म्हणून राहतात (HHI: ६३). याचा अर्थ असा आहे की संस्थात्मक पैसे अजूनही स्थिरतेकडे आकर्षित होत आहेत (Nifty50 चा पोर्टफोलिओमध्ये हिस्सा ६०.७ टक्क्यांपर्यंत आहे), तर मध्यम कॅप्स आणि उदयोन्मुख क्षेत्रांमध्ये गुंतवणूक हळूहळू वाढत आहे.

क्षेत्र आवडीनिवडी: भिन्न स्थानिक विरुद्ध परकीय प्रवाह

दोन्ही एफपीआय आणि डीएमएफ वेगवेगळ्या क्षेत्रीय प्राधान्ये दर्शवत आहेत:

एफपीआय: वित्तीय आणि संवाद सेवा क्षेत्रात जास्त वजन, उपभोग, ऊर्जा आणि सामग्रीवर सावध, आणि औद्योगिक क्षेत्रात कमी वजन.

DMFs: वित्तीयांवर आणि मध्यम स्तराच्या उपभोग्य वस्त्रांवर जास्त वजन; IT वर तटस्थ; आणि उपभोग्य वस्त्र, ऊर्जा आणि सामग्रीवर कमी वजन.

ही भिन्नता दर्शवते की जागतिक गुंतवणूकदार भारताच्या उच्च ग्राहक मूल्यांकनाबद्दल सावध राहतात, तर स्थानिक गुंतवणूकदार उपभोग आणि वित्तीय गहनतेवर पैज लावत राहतात.

भारतीय घरगुतींचा बाजारातील प्रभावी म्हणून उदय

कदाचित अहवालातील सर्वात महत्त्वाचा मुद्दा म्हणजे बाजार शक्तीचा बदलता संतुलन. एक दशक पूर्वी, एफपीआयंचा स्पष्ट वर्चस्व होता; २०१४ मध्ये त्यांच्या भारतीय बाजारातील हिस्सा व्यक्तींपेक्षा ११ टक्के अंकांनी जास्त होता. आज, तो फरक उलटला आहे, भारतीय घरगुती आता एफपीआयंपेक्षा १.९ टक्के अंकांनी अधिक मालकी ठेवतात.

ही रूपांतरण केवळ संख्यात्मक नाही. हे बाजाराच्या मालकीची स्थानिकता दर्शवते, ज्यामुळे भारताची परकीय प्रवाहांवरील अवलंबित्व कमी होते. SIPs द्वारे सततचा प्रवाह किरकोळ गुंतवणूकदार आणि म्युच्युअल फंडांना स्थिरता प्रदान करणारे बनवित आहे, जे परकीय विक्रीमुळे होणाऱ्या अस्थिरतेपासून संरक्षण करते. हा संक्रमण विकसित बाजारपेठांच्या विकासाचे प्रतिबिंब आहे, जिथे स्थानिक बचतींचा समभाग बाजार टिकवण्यात मोठा भूमिका बजावतो.

गुंतवणूकदारांचे निष्कर्ष

सप्टेंबर 2025 च्या मालकीच्या ट्रेंड्स भारताच्या इक्विटी इकोसिस्टममध्ये परकीय नेतृत्वातून स्थानिक आधारावर बदल दर्शवतात, जो एक दशकभर चालला आहे. FPIs, जे एकेकाळी प्रमुख शक्ती होते, हळूहळू म्युच्युअल फंड आणि किरकोळ गुंतवणूकदारांना जागा देत आहेत. DMFs ऐतिहासिक उच्चांक गाठत आहेत, FPIs 15 वर्षांच्या नीचांकीवर आहेत आणि वैयक्तिक मालकी 22 वर्षांच्या उच्चांकावर आहे, त्यामुळे भारताची बाजार रचना अधिक मजबूत, विविधतापूर्ण आणि स्थानिकदृष्ट्या चालित होत आहे.

गुंतवणूकदारांसाठी, ही उत्क्रांती दोन मुख्य गोष्टींचा विचार करते:

• दीर्घकालीन स्थानिक भांडवल आता बाजाराचा कणा बनला आहे, ज्यामुळे विदेशी बाहेर जाण्याच्या धोक्यात कमी झाली आहे.
• रिटेल गुंतवणूकदार आणि म्युच्युअल फंडांच्या वाढीमुळे किंमत शोध आता केवळ जागतिक तरलतेवर नाही, तर स्थानिक भावना यावर अधिक प्रभावीपणे प्रभावित होत आहे.

मुळात, भारताची समभाग मालकीची कथा खरोखरच भारतीय होत आहे, जी त्याच्या बचतदारांनी आकारली आहे, म्युच्युअल फंडांनी टिकवली आहे आणि दीर्घकालीन वाढीवरील विश्वासाने मजबूत केली आहे.

अस्वीकृती: हा लेख माहितीच्या उद्देशासाठी आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही.