डि-कोरिलेशनची ताकद: सर्व ऋतूंमध्ये सक्षम पोर्टफोलिओ तयार करणे

आधुनिक पोर्टफोलिओ सिद्धांताचा एक मूलभूत तत्त्व म्हणजे खरे विविधीकरण फक्त वेगवेगळ्या मालमत्तांचे स्वामित्व ठेवून साधले जात नाही, तर विविध बाजाराच्या परिस्थितींमध्ये वेगवेगळ्या प्रकारे वागणाऱ्या मालमत्तांचे स्वामित्व ठेवून साधले जाते. उद्दिष्ट म्हणजे एक पोर्टफोलिओ तयार करणे जिथे एका भागातील कमकुवतपणा दुसऱ्या भागातील ताकदने भरून काढला जातो, ज्यामुळे दीर्घकालीन संपत्ती निर्मितीसाठी एक गुळगुळीत आणि अधिक टिकाऊ मार्ग तयार होतो.

सध्याची डि-कोरलेशन संधी

भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी या तत्त्वावर आधारित भूतकाळातील महत्त्वाची संधी आता उपलब्ध आहे. महत्त्वाचे म्हणजे, "भारत आणि अमेरिका स्टॉक मार्केटचे सहसंबंध या 20 वर्षांच्या नीचांकी स्तरावर आहेत." या दोन प्रमुख बाजारांमधील एकसारख्या हालचालींचा विघटन विविधीकरणासाठी एक शक्तिशाली वातावरण तयार करतो. हे डि-कोरलेशन जागतिक प्रणालीतील दोष नाही तर पोर्टफोलिओ व्यवस्थापकासाठी त्याची सर्वात मोठी ताकद आहे.

जर सर्व जागतिक बाजार एकत्र वाढले आणि कमी झाले, तर विविधीकरण निरुपयोगी ठरले असते आणि एका बाजारातील मंदी सर्वांसाठी "आपत्ती" बनली असती. भिन्न बाजार वेगवेगळ्या वेळेस चांगली कामगिरी करतात हेच जागतिक मालमत्ता वाटप धोरणाला अस्थिरता कमी करण्यास आणि जोखमीसाठी समायोजित परताव्यात सुधारणा करण्यास अनुमती देते.

शैक्षणिक पाया

हे एक नवीन किंवा तात्त्विक संकल्पना नाही. या धोरणाला दशकांच्या आर्थिक सिद्धांताने मान्यता दिली आहे, विशेषतः अर्थशास्त्रज्ञ हॅरी मार्कोविट्झच्या नोबेल पारितोषिक विजेत्या कामाने. 1952 च्या एक महत्त्वाच्या कागदात, मार्कोविट्झने आधुनिक पोर्टफोलिओ सिद्धांतासाठी गणितीय आणि सैद्धांतिक चौकट स्थापित केली, हे सिद्ध केले की सर्वात कार्यक्षम पोर्टफोलिओ "कमी सहसंबंध असलेल्या मालमत्तांमध्ये विविधीकरण करून" तयार केले जातात.

व्यावहारिक कमी-सहसंबंध पोर्टफोलिओ

आजच्या भारतीय गुंतवणूकदारासाठी, या काळानुसार सिद्ध झालेल्या तत्त्वाचा उपयोग करून एक टिकाऊ, विविधीकृत पोर्टफोलिओ तयार करण्यासाठी मालमत्तांच्या विशिष्ट संयोजनाकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे. तीन मुख्य कमी-सहसंबंध असलेल्या मालमत्तांच्या संयोजनांमध्ये:

1. भारतीय समभाग & अमेरिकन समभाग: या दोन बाजारांमधील ऐतिहासिक संबंध कमी झाल्यामुळे, ते आता एकमेकांना उत्कृष्ट विविधीकरणाचे फायदे देतात.
2. भारतीय समभाग & सोने: या जोडीत पारंपरिकरित्या एक तुलनेने कमी सहसंबंध दर्शविला आहे, सोने सहसा समभाग बाजाराच्या ताणाच्या काळात आश्रयस्थान म्हणून कार्य करते.
3. अमेरिकन समभाग & सोने/चांदी: त्याचप्रमाणे, मौल्यवान धातू अमेरिकन स्टॉक्सच्या पोर्टफोलिओसाठी एक मूल्यवान विविधीकरण घटक प्रदान करतात.

सैद्धांतिकदृष्ट्या, भारतीय बाजार, अमेरिकन बाजार आणि मौल्यवान धातूंमध्ये समावेश असलेला विचारपूर्वक तयार केलेला पोर्टफोलिओ "आदर्श" आहे. तथापि, आज एक महत्त्वाची तात्त्विक विचारधारा आवश्यक आहे: मौल्यवान धातू सध्या महाग आहेत. त्यामुळे, जरी ही रचना एक मजबूत दीर्घकालीन उद्दिष्टाचे प्रतिनिधित्व करते, तरी एक विवेकी धोरणकार मौल्यवान धातूंच्या वाटपाची पूर्ण अंमलबजावणी करण्यापूर्वी अधिक अनुकूल मूल्यांकनाची वाट पाहील.

कमी-सहसंबंध असलेल्या मालमत्तांमध्ये विविधीकरण का महत्त्वाचे आहे हे स्थापित केल्यानंतर, पुढील तार्किक पाऊल म्हणजे कुठे भारतीय गुंतवणूकदार आज जागतिक स्तरावर मूल्य आणि वाढीसाठी विशिष्ट संधी शोधू शकतो हे अन्वेषण करणे.

समारोप थिसिस: भविष्यवाणीपासून तयारीकडे

जागतिक विविधीकरणासाठीची रणनीतिक आवश्यकता म्हणजे पुढील वर्षी कोणता बाजार सर्वोत्तम कामगिरी करेल याची भविष्यवाणी करणे नाही. हे अशा भविष्यवाण्यांच्या अशक्यतेची मान्यता देणे आणि "योग्य पोर्टफोलिओ वाटप" द्वारे विविध परिणामांसाठी तयार राहणे आहे. पुरावे दर्शवतात की भारतीय बाजार अत्यधिक मूल्यांकन आणि मंद होत असलेल्या कमाईशी संबंधित जोखमींनी भरलेला आहे, एक अशी गतिशीलता जिथे किंमत शोधण्याची प्रक्रिया तात्त्विक जुगाराने बदलली आहे. यामध्ये, जागतिक बाजार मूल्य, वाढ आणि चलन हेजिंगमध्ये आकर्षक संधी प्रदान करतात, जेव्हा क्रॉस-मार्केट सहसंबंध 20 वर्षांच्या नीचांकी स्तरावर आहेत.

एकाच, अत्यधिक मूल्यांकन केलेल्या बाजारात केंद्रित राहणे, या शक्तिशाली विविधीकरणाच्या फायद्यांना दुर्लक्ष करणे आणि मागील चक्रांपासून वेगळा परिणाम अपेक्षित करणे ही एक रणनीती आहे जी, स्पष्टपणे सांगायचे झाले तर, वेडेपणाच्या सीमेजवळ आहे. एक विवेकी गुंतवणूकदार तयार राहतो; ते भविष्यवाणी करत नाहीत. तयारी करण्याची वेळ आता आहे.

अस्वीकृती: हा लेख माहितीच्या उद्देशांसाठी आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही.