இந்தியாவின் ‘ரிவர்ஸ் AI டிரேட்’: AI பற்றிய அதீத எதிர்பார்ப்பு குறையும்போது இந்திய IT ஏன் எதிர்பாராத வெற்றியாளராக மாறலாம்

கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில், உலக பங்கு சந்தைகள் முன்னிராத செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) அடர்த்தியில் மிதந்துள்ளன. சில மாபெரும் கேப் பங்குகள்—சிப் உற்பத்தியாளர்கள், ஹைபர்ஸ்கேலர்கள் மற்றும் AI அடித்தளத் தலைவர் நிறுவனங்கள்—அமெரிக்கா, தைவான் மற்றும் கொரிய சந்தைகளில் ரேலியை முன்னெடுத்துள்ளன. முதலீடு எந்தவொரு விலையில் இருந்தாலும் வளர்ச்சியை தொடருகிறது, AI புரட்சி அடித்தளத்தை உருவாக்கும் நிறுவனங்களுக்கு பலன் அளிக்கிறது.

இந்தியா, எனினும், இந்த கட்சியில் பெரும்பாலும் இருந்து விட்டது.

இந்த வேறுபாடு ஒரு ஈர்க்கக்கூடிய எதிர்வினைத் தந்திரத்தை உருவாக்கியுள்ளது: “ரிவர்ஸ் AI டிரேட்.” கருத்து எளிமையானதாக இருந்தாலும் சக்திவாய்ந்தது—உலகளாவிய AI பரபரப்புச் சுழற்சி முதிர்ந்து அல்லது குறைந்த போது, முதலீடு அதிகமாக கொண்டிருக்கும், விலையான AI ஹார்ட்வேரை விட்டு பின்னணியில் பிந்திய சந்தைகள் மற்றும் துறைகளுக்கு மாறக்கூடும். இந்தியா, குறிப்பாக அதன் IT சேவை துறை, முக்கிய பயனாளியாக வெளிப்படுகிறது.

‘ரிவர்ஸ் ஏஐ வர்த்தகம்’ என்ன என்பது என்ன?

ரிவர்ஸ் AI டிரேட் இந்தியா AIக்கு எதிர் என்பது பொருள் அல்ல. மாறாக, இது இந்தியாவின் பட்டியலிடப்பட்ட சந்தையின் கட்டமைப்பை பிரதிபலிக்கிறது. தைவான், கொரியா அல்லது அமெரிக்காவின் சில பகுதிகளின் மாறுபாடு போல, இந்தியாவுக்கு AI ஹார்ட்வேர்கள், செமிகண்டக்டர் உற்பத்தி அல்லது கிளவுட் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் மீது குறைந்த நேரடி வெளிப்பாடு உள்ளது. இதனால், உலக தரவரிசைகளை முன்னெடுத்த AI-ஏழ் உச்சிகரிப்பில் இந்திய பங்கு சந்தைகள் முக்கியமாக பங்கேற்கவில்லை.

இந்த வேறுபாடு 2025 இல் தெளிவாக தெரிய வந்தது. AI-பரபரப்பான வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் இப்போது MSCI எமர்ஜிங் மார்கெட்ஸ் குறியீட்டின் 60% க்கு மேல் இடத்தைப் பெறுகின்றன, ஆனால் இந்தியாவின் பங்கு சுமார் 15% ஆகும். உலக முதலீட்டாளர்கள் AI இயக்கப்படுத்தப்பட்ட கதைமிகு போக்குகளை பின்தொடரும்போது, இந்தியா MSCI எமர்ஜிங் மார்கெட்ஸ் குறியீட்டுக்காக சுமார் 24% பின்தங்கியது, கடந்த 12 மாதங்களில் Nifty 50 5.5% லாபம் அளித்திருந்தாலும்—இந்த பின்தங்குதலுக்கு ரூபாய் சுமார் ₹91/$ அளவில் பலவீனமாக இருப்பதால் மேலும் பாதிப்பு ஏற்பட்டது.

இந்த பின்தங்குதலுக்கு பலவீனமான அடிப்படை காரணங்கள் இல்லை. இந்தியாவின் சந்தை முன்னணியோடு உள்ளவை உள்ளூர் சைக்கிளிகல், நிதி மற்றும் சேவை துறைகள்—இவை பெரும்பாலும் AI அடித்தள வளர்ச்சியிலிருந்து வேறுபட்டவை. ரிவர்ஸ் AI டிரேட் கருதுகோளின் படி, ஜெஃபரீஸ் நிறுவனத்தின் கிரிஸ் வுட் போன்ற வியூஹ ஆலோசகர்களால் பிரபலப்படுத்தப்பட்டது, மதிப்பீட்டு சோர்வு, சக்தி கட்டுப்பாடுகள் அல்லது வருமான குறைபாடுகள் காரணமாக AI வர்த்தகத்தில் எந்தவொரு மந்தியும் இந்தியா போன்ற குறைந்த மதிப்புள்ள, பணப்போக்கில் திறன் கொண்ட சந்தைகளுக்கு முதலீட்டை மாற்றக் காரணமாக இருக்கலாம்.

இந்திய ஐடி ஏஐ மகிழ்ச்சியின் தாக்கத்தை ஏன் அனுபவித்தது என்பதை இங்கே காணலாம்

இந்திய ஐடி சேவைகளில் இந்த வேறுபாடு எங்கு இருந்தாலும் அதிகமாகக் காணப்பட்டது.

கடந்த 12 மாதங்களில் Nifty IT குறியீடு சுமார் 11.48% வீழ்ந்தது, இது 2025 இல் மிக மோசமான செயல்திறன் கொண்ட துறைகளில் ஒன்றாகியது. நீண்ட நாட்களாக ஒரு நிலையான சுருக்குநிலை வளர்ப்பாளராக கருதப்பட்ட துறைக்கு இது ஒரு தீவிர திருப்பம் ஆகும்.

பல சக்திகள் ஒன்றுசேர்ந்து செயல்பட்டன. அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பாவில் நிறுவன தொழில்நுட்ப செலவுகள் மந்தமாகிவிட்டன, முடிவு சுழற்சிகள் நீண்டகாலமாகிவிட்டன, மற்றும் பட்ஜெட்டுகள் பாரம்பரிய செயலி உருவாக்கம் மற்றும் பராமரிப்புக்கு பதிலாக AI அடித்தளத்திற்காக திருப்பப்பட்டன. அதே சமயம், ஜெனரேட்டிவ் AI தானியங்கி-முன்னிலை இடையூறுகள் குறித்த கவலைகளை எழுப்பியது, அதேசமயம் உலகளாவிய திறன் மையங்கள் தொழில்நுட்ப திறமையின் யுத்தத்தை தீவிரமாக்கின.

நிதியியல் பாதிப்பு H1FY26 எண்ணிக்கைகளில் தெளிவாக தெரிய வந்தது. சுமார் 60 பட்டியலிடப்பட்ட IT நிறுவனங்களில், வருமான வளர்ச்சி சுமார் 7% வரை இருந்தது, PBIDT (மற்ற வருமானத்தை தவிர) வெறும் 5% வளர்ந்தது, மற்றும் PAT சுமார் 7% உயர்ந்தது. பெரிய கேப் IT நிறுவனங்கள் சராசரியை குறைத்தன, ஆனால் சில மிட்-கேப் டிஜிட்டல் நிபுணர்கள் அமைதியாக உறுதியான வளர்ச்சியை வழங்கினர்.

இதே சமயம், உலகளாவிய AI முன்னணி நிறுவனங்கள் அதிகரித்து, செயல்திறன் வித்தியாசத்தை விரிவாக்கின மற்றும் இந்திய IT தனது முன்னிலை இழந்துவிட்டது என்ற கண்ணோட்டத்தை வலுப்படுத்தின.

AI பங்குகள் குளிர்ந்தபோது, இந்திய IT கவர்ச்சியாக தோன்றத் தொடங்குகிறது

ரிவர்ஸ் ஏஐ வர்த்தகம் இந்த இடைவெளி நிரந்தரமாக இருக்காது என்று வாதிக்கிறது.

இந்தக் கருத்து இந்திய IT வெறும் குறைந்துள்ளது என்பதால் மீண்டும் உயரும் வேண்டும் என்பதாக இல்லை. மாறாக, AI செலவுகள் கட்டமைப்பில் அதிக முதலீடு செய்யும் திட்டத்திலிருந்து சேவை-முன்னேற்ற செயல் திட்டத்திற்கு மாறும்போது, இந்திய IT-யின் தொடர்பு முக்கியமான முறையில் அதிகரிக்கக் கூடும்.

நிறுவனங்கள் ஏற்கனவே AI பயில்தளங்களை கடந்துள்ளன. அடுத்த கட்டம் AI-ஐ பழைய சிஸ்டங்களில் ஒருங்கிணைத்தல், தரவு நிர்வாகத்தை உறுதி செய்தல், வேலைப்பளுவுகளை பாதுகாத்தல், மற்றும் தொழிற்சாலை-சந்த-specific செயல்முறைகளில் AI-ஐ நுழைத்தல் ஆகும். இது சிப் உற்பத்தியாளர்கள் அல்லது கிளவுட் வழங்குநர்களின் பகுதி அல்ல—இது IT சேவை நிறுவனங்களின் இயல்பான விளையாட்டு மைதானம் ஆகும்.

உலகளாவிய AI வர்த்தகம் சிறிதும் குளிர்ந்தால், முதலீட்டாளர்களின் கவனம் கதை சார்ந்த வளர்ச்சியிலிருந்து வருமான நிலைத்தன்மை, பால்-ஷீட் வலிமை மற்றும் மதிப்பீட்டு பாதுகாப்புக்கு மாறக்கூடும். அந்த அளவுகோல்களில், இந்திய IT நன்கு ஒப்பிடப்படுகிறது.

மூலதன ஆதரவுகள் மீட்புக்கு ஆதரவாக உள்ளன

இந்த அடுத்த கட்டத்தில் இந்திய ஐடியின் ஆதரவை பல அடிப்படைக் காரணிகள் வலுப்படுத்துகின்றன:

முதலில், நாணய ஆதரவு. பலவீனமான ரூபாய், ஏற்றுமதி-செலவோயான IT நிறுவனங்களுக்கு இயற்கையான பாதுகாப்பாக செயல்படுகிறது. வருமானம் பெரும்பாலும் டாலர் மற்றும் யூரோக்களில் இருந்தாலும், செலவுகள் பெரும்பாலும் ரூபாயில் இருந்தால், சிறிய மதிப்பழிவு கூட குறைந்த வளர்ச்சி சூழலில் மார்ஜின்களையும் வருமானத்தையும் முக்கியமாக ஆதரிக்க முடியும்.

இரண்டாவது, AI அடித்தளம் இருந்து AI சேவைகளுக்கு மாற்றம். AI முதல் அலை டேட்டா சென்டர்கள், GPU மற்றும் கிளவுட் திறனை உருவாக்கும் நிறுவனங்களுக்கு பலன் கொடுத்தது. அடுத்த அலை, AI-ஐ செயல்படுத்தக்கூடியவர்களுக்கு பலன் கொடுக்கும்—வேலையினை மாற்றுதல், மாடல்களை நிர்வகித்தல், பின்பற்றுதலை உறுதி செய்தல் மற்றும் அளவிடக்கூடிய வணிக முடிவுகளை வழங்குதல். இந்திய IT நிறுவனங்கள் கிளவுட், ERP மற்றும் டிஜிட்டல் மாற்றத்துடன் இதைச் செய்வதில் பலதருண அனுபவத்தை கொண்டுள்ளன.

மூன்றாவது, நிதியியல் நிலைத்தன்மை. இந்தியாவின் பெரும்பாலான பெரிய மற்றும் மிட்-கேப் IT நிறுவனங்கள் நிகர பணம் கொண்ட பால்-ஷீடுகள், உயர் ஈக்விட்டி வருமானம் மற்றும் வலுவான இலவச பணப்புழக்கம் மாற்றம் கொண்டுள்ளன. இது டிவிடெண்ட் மற்றும் பைக்பேக்குகளை சாத்தியமாக்குகிறது, மாறும் சந்தைகளில் கீழ் பாதுகாப்பை வழங்குகிறது—பல உயர் வளர்ச்சி AI பங்குகள் கொண்டிராத ஒரு நன்மை.

ஏன் மிட்-கேப் மற்றும் கடல் வெளியில் அதிகமாக உள்ள ஐடி நிறுவனங்கள் முன்னணி வகிக்கலாம்

ஐடி உலகில், அடுத்த சுற்றில் தலைமை முழு அளவிலிருந்து வராது.

அதிகமான ஆஃப்ஷோர் டெலிவரி மாறுபாடு கொண்ட நிறுவனங்கள்—அதிகமாக 60–70% அல்லது அதற்கு மேல்—அமைப்புக் கட்டமைப்பு செலவின நன்மைகளை அனுபவிக்கின்றன. வாடிக்கையாளர்கள் கனமான AI மற்றும் கிளவுட் முதலீட்டுக்குப் பிறகு செலவுகளை மேம்படுத்த விரும்பும்போது, தரத்தை குறைக்காமல் பணியை ஆஃப்ஷோருக்கு மாற்றக்கூடிய விற்பனையாளர்கள் மார்ஜின் வாய்ப்பை பெறுவர்.

மிட்-கேப் IT நிறுவனங்களும் திறனைக் கொண்டிருக்கின்றன. Persistent Systems, Coforge, Ceinsys, மற்றும் InfoBeans போன்ற நிறுவனங்கள் BFSI பிளாட்ஃபார்ம், ஹெல்த்கேர் IT, ER&D, சைபர்சிக்க்யூரிட்டி மற்றும் டேட்டா இன்ஜினியரிங் போன்ற நிச்சியங்களை கவனத்தில் வைத்து வேகமாக வளர்ந்துள்ள திறனை காட்டியுள்ளன. அவர்களது சிறிய வருமான அடிப்படை, சில வெற்றிகரமான AI-நடத்திய ஒப்பந்தங்கள் வளர்ச்சியை குறிப்பிடத்தக்க முறையில் வேகப்படுத்த முடியும்.

முக்கியமாக, துறையின் திருத்தத்திற்குப் பிறகு பல மிட்-கேப் IT நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகள் பொருத்தமான முறையில் மீட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன. உலகளாவிய AI முன்னணி நிறுவனங்கள் மதிப்பை குறைத்தால் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் வருமான ஆதாரமான வளர்ச்சியை உணர்வான விலையில் தேடும் போது, இந்த நிறுவனங்கள் தவிர்க்க முடியாத மறுமதிப்பீட்டை அனுபவிக்கலாம்.

கண்டுபிடிக்க கூடுதல் இயக்குநர்கள்

பல பரந்த போக்குகள் இந்திய ஐடியின் ரிவர்ஸ் ஏஐ வழக்கத்தை மேலும் வலுப்படுத்துகின்றன.

முக்கியமாக, துறையின் திருத்தத்திற்குப் பிறகு பல மிட்-கேப் IT நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகள் பொருத்தமான முறையில் மீட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன. உலகளாவிய AI முன்னணி நிறுவனங்கள் மதிப்பை குறைத்தால் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் வருமான ஆதாரமான வளர்ச்சியை உணர்வான விலையில் தேடும் போது, இந்த நிறுவனங்கள் தவிர்க்க முடியாத மறுமதிப்பீட்டை அனுபவிக்கலாம்.

இந்தியாவின் ஆழமான STEM திறன் களஞ்சியம், AI, தரவு இன்ஜினியரிங் மற்றும் சைபர்சிக்க்யூரிட்டியில் விரைவான அப்ஸ்கில்லிங் இணைந்து, அதை ஒரு உலகளாவிய தொழில்நுட்ப சேவை மையமாகக் காக்க தொடர்கிறது. சம்பளங்கள் உயர்ந்தாலும், திறனுக்கு செலவு சமன்பாடு உள்ளூர்மேல் மாற்றீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது இன்னும் கவர்ச்சியாக உள்ளது.

கீழ்காணும் வரி: பரபரப்புக்கு மாறாக நெகிழ்வுத்தன்மை

சிறுகாலத்தில், FY26ல் மந்தமான வளர்ச்சி, எச்சரிக்கையான வாடிக்கையாளர் செலவுகள் மற்றும் ஒப்பந்த ரேம்ப்-அப் தாமதம் காணப்படக்கூடும். FPI புள்ளிகள் மாறுபடக்கூடும், மற்றும் பெரிய கேப் IT நிறுவனங்கள் தொடர்ந்தும் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகலாம்.

ஆனால் பெரிய கதை மாறி வருகிறது. AI கதை பரிபூரணமாகும் போது, சந்தை தூய்மையான அடித்தளம் வெளிப்பாட்டை விட செயல்பாட்டு திறன் கொண்ட நிறுவனங்களை அதிகமாக பரிசளிக்கக்கூடும். அந்த உலகத்தில், இந்திய IT—மخصوصமாக திருப்பமுடிந்த, ஆஃப்ஷோர்-செல்லுபடியாகிய மிட்-கேப்புகள்—நன்கு நிலைபெற்றதாக தோன்றுகிறது.

ரிவர்ஸ் AI டிரேட் என்பது AIக்கு எதிராக பந்தயம் இடுவது அல்ல. ஹைப் குறையும் போது அடிப்படை அம்சங்கள் முக்கியம் என்பதை இது உணர்த்துகிறது. நாணய ஆதரவு, செலவு போட்டித்தன்மை, பணப்போக்குகள், மற்றும் உண்மையான உலகில் AI செயல்படுத்தல் ஆகியவற்றில், இந்திய IT தற்போதைய சந்தை கொடுக்கும் மதிப்பீட்டைவிட அதிகமான அளவுகோல்களை பூர்த்தி செய்கிறது.

தகவல்: இந்த கட்டுரை தகவல் வழங்கும் நோக்கத்திற்காக மட்டுமே உள்ளது மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.