ભારતમાં સરકાર બોન્ડ્સ મૂળરૂપે તે લોન છે જે તમે કેન્દ્ર અથવા રાજ્ય સરકારને આપો છો, જેથી તેઓ હાઈવે, પાવર પ્લાન્ટ, પાણી વ્યવસ્થા અને શહેરી વિકાસ જેવા મોટા ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ માટે નાણાં એકત્રિત કરી શકે. તેના બદલામાં, સરકાર મેચ્યુરિટી સમયે મુખ્ય રકમ સાથે નિયમિત વ્યાજની ચુકવણી કરવાનો વચન આપે છે. કારણ કે આ બોન્ડ્સ સરકાર દ્વારા આધારિત છે, તે સૌથી સુરક્ષિત રોકાણ વિકલ્પોમાં شمارાય છે અને સ્થિરતા અને અનુમાનિત આવક ઇચ્છતા સંરક્ષક રોકાણકારો દ્વારા વધુ પસંદ કરવામાં આવે છે.
કેન્દ્ર સરકારના બોન્ડ્સ, જેને સામાન્ય રીતે G-Secs કહેવાય છે, રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે, જ્યારે રાજ્ય સરકારો સ્ટેટ ડેવલપમેન્ટ લોન (SDLs) જારી કરે છે, જે સામાન્ય રીતે થોડું વધારે જોખમ હોવાથી થોડું વધારે વળતર આપે છે. રોકાણકારો આ સુરક્ષાઓ RBI રિટેલ ડાયરેક્ટ, સ્ટોક એક્સચેન્જ અથવા પોતાની બેંકિંગ પ્લેટફોર્મ દ્વારા સરળતાથી ખરીદી શકે છે.
2025 માટે, અનેક સરકાર આધારિત બોન્ડ્સ આકર્ષક વળતર, મજબૂત રેટિંગ અને સ્થિર રિટર્ન પ્રોફાઇલ માટે વિશેષ નોંધપાત્ર છે. انهنમાં કેરલા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ બોર્ડ (KIIFB) બોન્ડ ખાસ ઉલ્લેખનીય છે કારણ કે તે મજબૂત AA ક્રેડિટ રેટિંગ જાળવી રાખીને સૌથી વધુ વળતર આપે છે. નીચેની ટેબલમાં ટોચના 10 સરકાર બોન્ડ્સનું તેમની પેદાશ અને ક્રેડિટ રેટિંગ સાથે એક નજરમાં દર્શન આપવામાં આવ્યું છે.
ઝાંખી કોષ્ટક: ભારતના ટોપ 10 શ્રેષ્ઠ સરકારી બોન્ડ (2025)
|
બોન્ડ ઇશ્યુઅર |
કૂપન દર |
ઉત્પાદન |
ક્રેડિટ રેટિંગ |
|
Kerala Infrastructure Investment Fund Board |
ભિન્નતા |
9.53% |
AA |
|
Andhra Pradesh Mineral Development Corp. |
ભિન્નતા |
8.92% |
રાજ્ય દ્વારા ખાતરી આપવામાં આવી |
|
Himachal Pradesh SDL |
6.75% |
6.75% |
સ્વાયત્ત |
|
Punjab SDL |
7.49% |
7.49% |
સ્વાયત્ત |
|
Uttar Pradesh SDL |
ભિન્નતા |
7.51% |
સ્વાયત્ત |
|
GOI 10-Year Government Security |
6.33% |
6.53% |
સ્વાયત્ત |
|
Tamil Nadu Generation & Distribution Corp. |
~9.72% |
13.5% |
A |
|
West Bengal State Electricity Distribution |
~9.34% |
11.95% |
A |
|
Punjab Infrastructure Development Board |
0.40% |
11.7% |
BBB |
|
Greater Hyderabad Municipal Corporation |
9.38% |
10.55% |
AA |
સરકારી બોન્ડ્સ ઘણા પ્રકારથી અલગ પડે છે, પરંતુ સૌથી મહત્વપૂર્ણ તફાવત કૂપન દર અને બોન્ડ યીલ્ડ વચ્ચે હોય છે. કૂપન દર એ બોન્ડ તેના મૂલ્યના આધારે ચૂકવતું નિશ્ચિત વાર્ષિક વ્યાજ છે અને તે બોન્ડના સમગ્ર અવધિ દરમિયાન અપરિવર્તિત રહે છે. તેના વિરૂદ્ધ, બોન્ડ યીલ્ડ એ બોન્ડના બજાર ભાવના આધારે રોકાણકારને મળતો વાસ્તવિક પરતાવો દર્શાવે છે, જે સતત ફેરફાર કરે છે. જ્યારે બોન્ડનો ભાવ ઘટે છે ત્યારે યીલ્ડ વધે છે, અને ભાવ વધે છે ત્યારે યીલ્ડ ઘટે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, જો રૂ. 1,000ના મૂલ્યનો બોન્ડ 8 ટકા કૂપન ધરાવે છે, તો તે હંમેશા રૂ. 80 વાર્ષિક ચૂકવે છે. પરંતુ જો તે રૂ. 900 પર ટ્રેડ થાય છે, તો તેની યીલ્ડ 8.89 ટકા સુધી વધે છે, અને જો તે રૂ. 1,100 પર ટ્રેડ થાય છે, તો યીલ્ડ 7.27 ટકા સુધી ઘટે છે.
સર્વોત્તમ પ્રદર્શન કરનારા સરકાર આધારિત વિકલ્પોમાં, કેરળા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ બોર્ડ (KIIFB) નો બોન્ડ 9.53 ટકા વળતર અને મજબૂત AA રેટિંગ સાથે ખાસ નોંધપાત્ર રહે છે. 1999માં સ્થાપિત થયેલ KIIFB, કેરળાના મોટા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કાર્યક્રમોને, જેમ કે રસ્તાઓ, ઊર્જા પ્રોજેક્ટ્સ અને પાણી પ્રણાલીઓ, નાણાં પૂરાં પાડે છે. આ બોન્ડ્સ સામાન્ય રીતે 2031 થી 2035 વચ્ચે પરિપક્વ થાય છે અને ક્વાર્ટરલી વ્યાજ ચૂકવે છે, જેથી તે સ્થિર અને પ્રમાણમાં ઊંચા વળતર ઈચ્છતા રોકાણકારો માટે આકર્ષક બને છે. બીજો વિશ્વસનીય વિકલ્પ આંધ્ર પ્રદેશ મિનરલ ડેવલપમેન્ટ કોર્પોરેશનનો બોન્ડ છે, જે રાજ્યની ગેરંટી સાથે આવે છે અને 8.92 ટકા વળતર આપે છે. તે રોકાણકારોને સરકાર આધારિત સુરક્ષા સાથે ખાણકામ ક્ષેત્રમાં રોકાણ કરવાનો મોકો આપે છે.
હિમાચલ પ્રદેશ, પંજાબ અને ઉત્તર પ્રદેશની SDLs રાજ્ય ગેરંટી સાથે આવે છે અને 6.75% થી 7.51% સુધીના વળતર આપે છે. આ બોન્ડ્સ સ્થાનિક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, જેમ કે હાઈડ્રોપાવર, કૃષિ અને એક્સપ્રેસવે વિકાસમાં નાણાં વહેંચે છે. જે રોકાણકારો સ્થિરતા પર ભાર આપે છે, તેમના માટે આ રાજ્ય આધારિત લોન નિર્ભર પરતાવો સાથે ઓછા જોખમ આપે છે. GOI 10-વર્ષીય G-Sec બીજું મુખ્ય રોકાણ વિકલ્પ છે, જે 6.53% વળતર સાથે અર્ધવાર્ષિક વ્યાજ ચૂકવે છે અને ભારતીય બોન્ડ માર્કેટ માટે વ્યાપક પ્રમાણક તરીકે ઉપયોગમાં આવે છે.
ઉચ્ચ વળતરના અવસર યુટિલિટી અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર-કેન્દ્રિત રાજ્ય સંસ્થાઓમાંથી મળે છે. તમિલનાડુ જનરેશન & ડિસ્ટ્રીબ્યુશન કોર્પોરેશન અને વેસ્ટ બંગાળ સ્ટેટ ઇલેક્ટ્રિસિટી ડિસ્ટ્રીબ્યુશન કંપનીના બોન્ડ્સ যথાક્રમ 13.5% અને 11.95% વળતર આપે છે—જોકે આ સાથે વધુ જોખમ પણ જોડાયેલું છે. આ બોન્ડ્સ તે રોકાણકારો માટે યોગ્ય છે, જે ઊંચા વળતર માટે મૂલ્યમાં ઊંચા-નિચાના ફેરફારોને હેન્ડલ કરી શકે. પંજાબ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ડેવલપમેન્ટ બોર્ડનો બોન્ડ, BBB રેટિંગ સાથે અને 11.7% વળતર, પણ આ કેટેગરીમાં આવે છે, જે વધુ જોખમ લેવા ઇચ્છતા રોકાણકારો માટે આકર્ષક છે. નગરપાલિકા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં સલામતી અને વળતરનું સંતુલન શોધતા રોકાણકારો માટે, ગ્રેટર હૈદરાબાદ મ્યુનિસિપલ કોર્પોરેશનનો બોન્ડ 10.55% વળતર સાથે મજબૂત AA રેટિંગ પ્રદાન કરે છે.
ભારતમાં સરકારના બોન્ડના પ્રકાર
ભારતમાં વિવિધ પ્રકારના સરકાર બોન્ડ્સ ઉપલબ્ધ છે, જે દરેક અલગ આર્થિક લક્ષ્યો પૂરા કરવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યા છે. ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ્સ સ્થિર કૂપન ચુકવણી આપે છે, જ્યારે સ્ટેટ ડેવલપમેન્ટ લોન સામાન્ય રીતે કેન્દ્ર સરકારના સિક્યોરિટીઝ કરતાં વધુ વળતર આપે છે. ટેક્સ-ફ્રી બોન્ડ્સ—જો કે હવે નવું જારી નથી થતું—સેકંડરી માર્કેટમાં આકર્ષક છે કારણ કે તેમનું વ્યાજ આવકવેરાથી મુક્ત છે. ઝીરો-કૂપન બોન્ડ્સ, ડિસ્કાઉન્ટ પર જારી થાય છે અને મૂલ્ય પર પરત લેવામાં આવે છે, અનન્ય રચના આપે છે અને નિયમિત વ્યાજ ચૂકવણી નથી કરતી.
સરકારી બોન્ડ્સના ફાયદા
સરકારી બોન્ડ્સ રોકાણકારો માટે અનેક ફાયદા આપે છે. તેઓ સરકારની ગેરંટી દ્વારા મૂડી સુરક્ષા પૂરી પાડે છે, અનુમાનિત વ્યાજ આવક સુનિશ્ચિત કરે છે, અને સેકન્ડરી માર્કેટ દ્વારા લિક્વિડિટી આપે છે. ઓછા ડિફોલ્ટ જોખમ, પોર્ટફોલિયો વિવિધતા લાભો અને સંભવિત કર લાભ તેમને સંરક્ષક રોકાણકારો, નિવૃત્તિ પામનારા લોકો અને બજારની ચંચળતા અથવા મોંઘવારી સામે હેજ કરવા ઇચ્છતા લોકો માટે યોગ્ય બનાવે છે. ગોલ્ડ-લિન્ક્ડ અથવા મોંઘવારી સૂચકાંક આધારિત બોન્ડ વિકલ્પો સાથે સંયોજન કરવાથી તે દીર્ઘકાળીન પોર્ટફોલિયોમાં પણ સારી રીતે ફિટ થાય છે.
સરકારી બોન્ડ કર
સરકારી બોન્ડ પર કરનો હિસાબ બોન્ડના પ્રકાર અને હોલ્ડિંગ પીરિયડ પર આધાર રાખે છે. કરપાત્ર સરકારી બોન્ડ પર મળેલી વ્યાજ રકમ રોકાણકારની આવકવેરા સ્લેબ મુજબ કર લાગુ પડે છે અને TDS લાગુ પડી શકે છે. એક વર્ષથી ઓછા સમય માટે રાખવામાં આવેલા બોન્ડમાંથી મળેલા મૂડીલાભ પર સ્લેબ દર પ્રમાણે કર લાગુ પડે છે, જ્યારે એક વર્ષથી વધુ માટેના હોલ્ડિંગ પર લાંબા ગાળાના મૂડીલાભ પર 12.5% કર લાગુ પડે છે (ઇન્ડેક્સેશન લાભ સિવાય). ટેક્સ-ફ્રી બોન્ડ્સ, બીજી તરફ, સંપૂર્ણ રીતે કર મુક્ત વ્યાજ આપે છે, જે તેમના પોસ્ટ-ટેક્સ રિટર્નને સુધારે છે.
અસ્વીકૃતિ: આ લેખ માત્ર માહિતી માટે છે અને રોકાણની સલાહ નથી.
1986થી રોકાણકારોને સક્ષમ બનાવવું, એક SEBI- નોંધાયેલ સત્તા
દલાલ સ્ટ્રીટ રોકાણ જર્નલ
અમારો સંપર્ક કરો
ભારતમાં સર્વોચ્ચ વળતર આપતાં શ્રેષ્ઠ સરકારઆધારિત બોન્ડ્સ