भारत में सर्वोच्च प्रतिफल वाले शीर्ष सरकारी समर्थित बॉन्ड

भारत में सरकारी बॉन्ड मूल रूप से वे ऋण हैं जो आप केंद्र या राज्य सरकार को देते हैं, जिससे उन्हें राजमार्ग, बिजली संयंत्र, जल प्रणालियाँ और शहरी विकास जैसे बड़े बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के लिए धन जुटाने में सहायता मिलती है। बदले में, सरकार परिपक्वता पर मूल राशि के साथ नियमित ब्याज का भुगतान करने का वचन देती है। चूंकि ये बॉन्ड सरकार द्वारा समर्थित होते हैं, इसलिए ये सबसे सुरक्षित निवेश विकल्पों में गिने जाते हैं और स्थिरता व नियमित आय चाहने वाले रूढ़िवादी निवेशकों की पसंद बनते हैं।

केंद्रीय सरकारी बॉन्ड, जिन्हें आमतौर पर G-Secs कहा जाता है, भारतीय रिज़र्व बैंक के माध्यम से जारी किए जाते हैं। वहीं राज्य सरकारें स्टेट डेवलपमेंट लोन (SDLs) जारी करती हैं, जो सामान्यतः थोड़ा अधिक जोखिम होने के कारण थोड़ा अधिक प्रतिफल देती हैं। निवेशक इन सिक्योरिटीज को RBI रिटेल डायरेक्ट, स्टॉक एक्सचेंज या अपने बैंकिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से आसानी से खरीद सकते हैं।

साल 2025 के लिए कई सरकारी समर्थित बॉन्ड आकर्षक प्रतिफल, मजबूत रेटिंग और स्थिर रिटर्न प्रोफ़ाइल के कारण विशेष रूप से उल्लेखनीय हैं। इनमें केरल इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट फंड बोर्ड (KIIFB) बॉन्ड खास है, क्योंकि यह मजबूत AA क्रेडिट रेटिंग बनाए रखते हुए सबसे उच्च प्रतिफलों में से एक प्रदान करता है। नीचे दी गई तालिका शीर्ष 10 सरकारी बॉन्ड्स का उनके यील्ड और क्रेडिट रेटिंग सहित एक नज़र में विवरण प्रस्तुत करती है।

समीक्षा तालिका: भारत में शीर्ष 10 सर्वश्रेष्ठ सरकारी बांड (2025)

सरकारी बॉन्ड कई तरह से अलग होते हैं, लेकिन सबसे महत्वपूर्ण अंतर कूपन दर और बॉन्ड यील्ड के बीच होता है। कूपन दर वह निश्चित वार्षिक ब्याज है जो बॉन्ड अपने मूल मूल्य के आधार पर देता है, और यह पूरी अवधि के दौरान नहीं बदलता। इसके विपरीत, बॉन्ड यील्ड वह वास्तविक रिटर्न दर्शाती है जो निवेशक को बॉन्ड के बाज़ार मूल्य के आधार पर मिलता है, जो लगातार उतार–चढ़ाव करता रहता है। जब बॉन्ड की कीमत गिरती है तो उसकी यील्ड बढ़ती है, और जब कीमत बढ़ती है तो यील्ड घट जाती है।

उदाहरण के लिए, यदि ₹1,000 के फेस वैल्यू वाले बॉन्ड पर 8 प्रतिशत कूपन है, तो वह हर साल हमेशा ₹80 का भुगतान करेगा। लेकिन यदि यह ₹900 पर ट्रेड हो रहा है, तो यील्ड बढ़कर 8.89 प्रतिशत हो जाती है, और यदि यह ₹1,100 पर ट्रेड होता है, तो यील्ड घटकर 7.27 प्रतिशत रह जाती है।

सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले सरकारी समर्थित विकल्पों में, केरल इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट फंड बोर्ड (KIIFB) का बॉन्ड 9.53 प्रतिशत यील्ड और मजबूत AA रेटिंग के साथ विशेष रूप से उल्लेखनीय है। 1999 में स्थापित KIIFB सड़क, ऊर्जा परियोजनाएँ और जल प्रणालियाँ जैसे केरल के बड़े बुनियादी ढांचा कार्यक्रमों को वित्तपोषित करता है। ये बॉन्ड आमतौर पर 2031 से 2035 के बीच परिपक्व होते हैं और तिमाही ब्याज का भुगतान करते हैं, जिससे स्थिर और अपेक्षाकृत उच्च रिटर्न चाहने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक बन जाते हैं। एक और भरोसेमंद विकल्प आंध्र प्रदेश मिनरल डेवलपमेंट कॉरपोरेशन का बॉन्ड है, जो राज्य गारंटी के साथ आता है और 8.92 प्रतिशत यील्ड प्रदान करता है। यह निवेशकों को सरकारी समर्थित सुरक्षा के साथ खनन क्षेत्र में एक्सपोज़र प्राप्त करने का अवसर देता है।

हिमाचल प्रदेश, पंजाब और उत्तर प्रदेश के SDLs राज्य गारंटी के साथ आते हैं और 6.75% से 7.51% तक की यील्ड प्रदान करते हैं। ये बॉन्ड स्थानीय अवसंरचना जैसे हाइड्रोपावर, कृषि और एक्सप्रेसवे विकास में निधि प्रवाहित करते हैं। जिन निवेशकों के लिए स्थिरता प्राथमिकता है, उनके लिए ये राज्य-समर्थित लोन भरोसेमंद रिटर्न और न्यूनतम जोखिम प्रदान करते हैं। GOI 10-वर्षीय G-Sec एक और प्रमुख निवेश विकल्प है, जो 6.53% यील्ड और अर्धवार्षिक ब्याज भुगतान प्रदान करता है और भारतीय बॉन्ड मार्केट के लिए व्यापक रूप से मानक के रूप में इस्तेमाल होता है।

उच्च यील्ड वाले अवसर उपयोगिता और अवसंरचना-केंद्रित राज्य संस्थाओं से आते हैं। तमिलनाडु जनरेशन & डिस्ट्रीब्यूशन कॉर्पोरेशन और वेस्ट बंगाल स्टेट इलेक्ट्रिसिटी डिस्ट्रीब्यूशन कंपनी के बॉन्ड क्रमशः 13.5% और 11.95% यील्ड प्रदान करते हैं—हालाँकि इसके साथ अधिक जोखिम भी जुड़ा है। ये बॉन्ड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं, जो उच्च रिटर्न के लिए मूल्य में उतार-चढ़ाव को सहन कर सकते हैं। पंजाब इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपमेंट बोर्ड का बॉन्ड, BBB रेटिंग के साथ 11.7% यील्ड प्रदान करता है और इस श्रेणी में आता है, जो अधिक जोखिम उठाने की क्षमता रखने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक है। नगरपालिका अवसंरचना में सुरक्षा और रिटर्न का संतुलन चाहने वाले निवेशकों के लिए, ग्रेटर हैदराबाद म्युनिसिपल कॉर्पोरेशन का बॉन्ड 10.55% यील्ड और मजबूत AA रेटिंग प्रदान करता है।

भारत में सरकारी बांड के प्रकार

भारत में विभिन्न प्रकार के सरकारी बॉन्ड उपलब्ध हैं, जो अलग-अलग वित्तीय उद्देश्यों को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। फिक्स्ड-रेट बॉन्ड स्थिर कूपन भुगतान प्रदान करते हैं, जबकि स्टेट डेवलपमेंट लोन आमतौर पर केंद्रीय सरकारी प्रतिभूतियों की तुलना में उच्च रिटर्न देते हैं। टैक्स-फ्री बॉन्ड—हालांकि अब नए जारी नहीं होते—सेकेंडरी मार्केट में आकर्षक बने रहते हैं क्योंकि उनकी ब्याज आय कर मुक्त होती है। जीरो-कूपन बॉन्ड, डिस्काउंट पर जारी होते हैं और फेस वैल्यू पर भुनाए जाते हैं, अनूठी संरचना प्रदान करते हैं और नियमित ब्याज भुगतान नहीं करते।

सरकारी बांड के लाभ

सरकारी बॉन्ड निवेशकों के लिए कई लाभ प्रदान करते हैं। ये सरकारी गारंटी द्वारा पूंजी सुरक्षा सुनिश्चित करते हैं, पूर्वानुमानित ब्याज आय प्रदान करते हैं, और सेकेंडरी मार्केट के माध्यम से तरलता उपलब्ध कराते हैं। उनका कम डिफ़ॉल्ट जोखिम, पोर्टफोलियो विविधीकरण के लाभ और संभावित कर लाभ इन्हें रूढ़िवादी निवेशकों, सेवानिवृत्त व्यक्तियों और उन लोगों के लिए उपयुक्त बनाते हैं जो बाज़ार की अस्थिरता या मुद्रास्फीति के खिलाफ हेज करना चाहते हैं। ये दीर्घकालीन पोर्टफोलियो में भी अच्छी तरह फिट बैठते हैं, विशेषकर जब इन्हें गोल्ड-लिंक्ड या मुद्रास्फीति-सूचकांकित बॉन्ड विकल्पों के साथ संयोजित किया जाता है।

सरकारी बांड कराधान

सरकारी बॉन्ड पर कर का निर्धारण बॉन्ड के प्रकार और होल्डिंग अवधि पर निर्भर करता है। कर योग्य सरकारी बॉन्ड पर अर्जित ब्याज निवेशक की आयकर स्लैब के अनुसार कर योग्य होता है और TDS लागू हो सकता है। एक वर्ष से कम अवधि के लिए रखे गए बॉन्ड से होने वाले पूंजीगत लाभ पर स्लैब दरों के अनुसार कर लगता है, जबकि एक वर्ष से अधिक अवधि के होल्डिंग पर दीर्घकालीन पूंजीगत लाभ पर 12.5% कर लगता है (इंडेक्सेशन लाभ के बिना)। टैक्स-फ्री बॉन्ड, दूसरी ओर, पूरी तरह कर-मुक्त ब्याज प्रदान करते हैं, जिससे उनके कुल पोस्ट-टैक्स रिटर्न में सुधार होता है।

अस्वीकृति: यह लेख केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है।