निफ्टी-50 ने 14 महिन्यांनंतर विक्रम मोडला: तुम्ही आता गुंतवणूक करावी का घसरणीची वाट पाहावी?

सुमारे 14 महिन्यांच्या संकुचनानंतर, निफ्टीने अखेर एक नवीन सर्वकालीन उच्चांक गाठला आहे, संभाव्य अमेरिकन व्यापार कराराबद्दलच्या आशावादाने, आगामी फेडरल रिझर्व्ह दर कपातीच्या अपेक्षांनी, स्थिर Q2 FY26 कमाई आणि नूतनीकरण केलेल्या विदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांच्या रसिकतेने प्रेरित केले आहे, ज्यामध्ये मागील सत्रात 4,778 कोटी रुपयांची शुद्ध FII खरेदी नोंदवली गेली. या वरच्या ब्रेकआउटने सुधारत असलेल्या भावना दर्शवल्या असल्या तरी, यामुळे गुंतवणूकदारांमध्ये पुन्हा एकदा एक परिचित प्रश्न उभा राहिला आहे. निर्देशांकाला त्याच्या शेवटच्या शिखरावरून पुढे जाण्यासाठी एक वर्षाहून अधिक वेळ लागला, त्यामुळे जेव्हा बाजार आधीच रेकॉर्ड स्तरावर आहेत तेव्हा गुंतवणूक करणे अर्थपूर्ण आहे का, किंवा संयम हा सुरक्षित मार्ग आहे का? याचे उत्तर देण्यासाठी, भावनांच्या पलीकडे पाहणे आवश्यक आहे आणि बाजारांनी समान टप्प्यावर पोहोचल्यावर ऐतिहासिकदृष्ट्या कसे वागले आहे हे अभ्यासणे आवश्यक आहे.

गुंतवणूकदारांना सर्वकालीन उच्चांकांचा का भिती वाटतो

ज्या क्षणी स्टॉक मार्केट नवीन शिखर गाठतात, त्या क्षणी संकोच निर्माण होतो. अनेक गुंतवणूकदार अवचेतनपणे असे मानतात की आता खरेदी करणे म्हणजे "सर्वात महाग" स्तरावर खरेदी करणे आणि ते स्वाभाविकपणे सुधारणा येण्याची वाट पाहतात. हा विचारधारा बाजाराचे योग्य वेळेत व्यवस्थापन करण्याच्या इच्छेपासून उगम पावतो, फक्त कमी किमतीत खरेदी करणे आणि उच्च किमती टाळणे.

पण वास्तवात, ही रणनीती क्वचितच यशस्वी होते. सर्वकाळातील उच्चांक असाधारण घटना नाहीत; त्या दीर्घकालीन आर्थिक वाढीचे संरचनात्मक परिणाम आहेत. १९५० पासून, S&P 500 ने एकटा १,३२५ हून अधिक रेकॉर्ड उच्चांक नोंदवले आहेत, म्हणजेच बाजारांनी वारंवार "अज्ञात क्षेत्रात" कार्य केले आहे. या टप्प्यांना टाळणे म्हणजे संपत्ती निर्मितीच्या अनेक दशकांना चुकवणे. बाजार हळूहळू वाढतात कारण व्यवसाय विस्तारित होतात, कमाई वाढते, उत्पादकता सुधारते आणि नवोपक्रम सतत उद्योगांचे रूपांतर करतो. नवीन उच्चांक हा आवश्यकतः एक इशारा नाही; तो अनेकदा सुधारत असलेल्या आर्थिक मूलभूत गोष्टींचा प्रतिबिंब असतो.

बाजार उच्चांकावर गुंतवणूक करण्याबाबतचा खरा डेटा काय सांगतो

लोकप्रिय समजुतीच्या विरोधात, रेकॉर्ड स्तरांवर गुंतवणूक करणे ऐतिहासिकदृष्ट्या एक हरवलेली चाल नसली आहे. 2000 ते 2025 या कालावधीत Nifty 50 Total Return Index (TRI) चा विश्लेषण दर्शवतो की जेव्हा निर्देशांक सर्वकालीन उच्चांकी होता, तेव्हा केलेल्या गुंतवणुकीने सरासरी एक वर्षाचा परतावा सुमारे 13 टक्के दिला, तर तीन आणि पाच वर्षांचा परतावा 12 टक्क्यांच्या जवळ राहिला. आणखी महत्त्वाचे म्हणजे, शिखरावर बाजारात प्रवेश केलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी नकारात्मक पाच वर्षांचा परतावा मिळाल्याचा एकही प्रसंग नाही.

खरंतर, फक्त एका वर्षानंतर सकारात्मक परताव्याची 77 टक्के शक्यता होती आणि त्या कालावधीत 20 टक्क्यांपेक्षा जास्त परतावा मिळवण्याची 34 टक्के शक्यता होती. हे आकडे उच्चांवर गुंतवणूक करणे अनिवार्यपणे पश्चात्तापाकडे नेते, या सामान्य विश्वासाला जोरदार आव्हान देतात. डॉटकॉम कोसळणे, 2008 चा जागतिक आर्थिक संकट, किंवा कोविड-प्रेरित कोसळण्याच्या अगोदर बाजारात प्रवेश केलेल्या गुंतवणूकदारांनी, जर त्यांनी पुरेसे काळ गुंतवणूक ठेवली, तर त्यांनी अखेर ठोस वार्षिक परतावा निर्माण केला. धडा साधा आहे: बाजारात सतत सहभाग असणे परिपूर्ण प्रवेश वेळेच्या प्रयत्नांपेक्षा खूप अधिक महत्त्वाचे आहे.

रेकॉर्ड उच्चांक तात्काळ कोसळण्यास कारणीभूत होतात का?

अल्पकालीन मागे घेणे नैसर्गिक आहे, परंतु रेकॉर्ड उच्चांनंतर तात्काळ मोठ्या सुधारणा होणे सामान्यतः मानले जाणार्‍यापेक्षा खूप कमी आहे. ऐतिहासिक डेटा दर्शवितो की सर्वकालीन उच्चांनंतर, एका वर्षात 10 टक्क्यांपेक्षा जास्त घट फक्त 9 टक्के वेळा झाली आहे. दीर्घ कालावधीत, नकारात्मक परिणामांची शक्यता तीव्रतेने कमी होते. पाच वर्षांच्या क्षितिजावर, बाजारांनी नवीन शिखर गाठल्यानंतर नकारात्मक क्षेत्रात बंद केलेले नाही. हे दर्शवते की दीर्घकालीन गुंतवणूकदार जे गुंतवणूक ठेवतात, त्यांना संकुचनाचा फायदा होतो, तर जे भयामुळे बाहेर पडतात, ते महत्त्वपूर्ण लाभ गमावतात.

सध्याची बाजारपेठेची परिस्थिती: अजूनही मूलभूत गोष्टींनी समर्थित

भारताची मॅक्रोइकोनॉमिक कथा मजबूत राहते. अनेक संरचनात्मक आधार सध्याच्या मूल्यांकनांना समर्थन देतात; कॉर्पोरेट कमाई FY25–FY27 दरम्यान वार्षिक 15 टक्के वाढण्याची अपेक्षा आहे, निफ्टी दीर्घकालीन सरासरी मूल्यांकन स्तरांच्या जवळ व्यापार करत आहे, GDP वाढ 6.6 टक्के ते 6.9 टक्के दरम्यान अपेक्षित आहे आणि उपभोग व पायाभूत सुविधांवर आधारित भांडवली खर्चाची पुनरुत्थान. निर्देशांक ऐतिहासिक मध्यांतराच्या जवळ 19x पुढील कमाईच्या जवळ व्यापार करत असल्याने, बाजार उत्साही किंवा मूलभूतपणे ताणलेला दिसत नाही. सध्याची रॅली कमाईच्या दृश्यमानतेने आणि आर्थिक गतीने चालवली जात आहे, तात्कालिक अतिरेकीतून नाही.

सूचीनंतरची लपलेली वास्तवता

ज्यावेळी मुख्य निर्देशांक रेकॉर्ड संख्यांकडे इशारा देतात, त्यावेळी व्यापक समभाग विश्व एक वेगळी कथा सांगते. ८० टक्क्यांहून अधिक सूचीबद्ध भारतीय कंपन्या त्यांच्या ५२ आठवड्यांच्या उच्चांकांखाली व्यापार करत आहेत. सुमारे अर्ध्या समभागांनी त्यांच्या शिखरांपासून २५ टक्के ते ५० टक्के सुधारणा केली आहे. हा भेद दर्शवतो की बाजारातील उच्चांक म्हणजे सर्व काही महाग नाही. कंपनीच्या मूलभूत गोष्टींवर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या निवडक गुंतवणूकदारांसाठी संधी अद्याप उपलब्ध आहेत.

गुंतवणूकदारांनी स्वतःला कसे स्थान द्यावे?

गुंतवणूक थांबवण्याऐवजी किंवा "परिपूर्ण कोसळण्याची" वाट पाहण्याऐवजी, विवेकशील गुंतवणूकदार शिस्तबद्ध पद्धतींवर टिकून राहतात; प्रवेश खर्च कमी करण्यासाठी SIPs चालू ठेवणे, भावनांवर आधारित मोठ्या एकरकमी पैशाच्या बेटांपासून दूर राहणे, मूलभूतपणे मजबूत व्यवसायांना प्राधान्य देणे, नियमितपणे पोर्टफोलिओचे पुनर्संतुलन करणे आणि दीर्घकालीन मालमत्ता वाटप योजना अनुसरण करणे. दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी, अस्थिरता एक धोका नाही; ती संकुचन प्रक्रियेचा एक भाग आहे. आदर्श वेळेची अपेक्षा करताना बाजूला राहणे अनेकदा चांगल्या परिणामांपेक्षा गमावलेल्या संधीमध्ये परिणत होते.

सर्वात वाईट वेळाही कालांतराने संपत्ती निर्माण करते

भीतीवर आधारित गुंतवणुकीविरुद्धचा सर्वात विश्वासार्ह तर्क ऐतिहासिक पुरावे आहेत. 2008 च्या crash च्या अगोदर गुंतवणूक केलेल्या गुंतवणूकदारांनी दीर्घकालीन काळात जवळपास 9.5 टक्के वार्षिक परतावा मिळवला. प्रत्येक मोठ्या बाजारातील संकटाच्या वेळी समान परिणाम झाले. बाजारातील सुधारणा सहनशीलतेची चाचणी घेतात, परंतु त्यांनी शिस्तबद्ध गुंतवणूकदारांसाठी दीर्घकालीन संपत्ती नष्ट केली नाही. वेळेने वारंवार गुंतवणूक केलेल्या व्यक्तींना बक्षिसे दिली आणि शिखरांवर पळालेल्या व्यक्तींना शिक्षा दिली.

निष्कर्ष: विक्रमी उच्चांक वाढ दर्शवतात, धोका नाही

बाजारातील उच्चांकांना इशारा देणाऱ्या सायरनसारखे मानले जाऊ नये. बहुतेक वेळा, ते वाढत्या आर्थिक उत्पादनाचे, उच्च कॉर्पोरेट नफ्याचे आणि सुधारत असलेल्या गुंतवणूकदारांच्या विश्वासाचे प्रतिनिधित्व करतात. सुधारणा होण्याची अनंत प्रतीक्षा करणे सुरक्षित वाटू शकते, परंतु हे अनेकदा चुकलेल्या संकुचन आणि विलंबित संपत्ती निर्मितीला कारणीभूत ठरते. इतिहास दर्शवतो की रेकॉर्ड स्तरांवर शिस्तीने गुंतवणूक करणे परिपूर्ण तळांवर गुंतवणूक करण्याच्या तुलनेत आश्चर्यकारकपणे जवळचे परिणाम देते, जे सतत ओळखणे जवळजवळ अशक्य आहे. खरा धोका उच्चांकीत प्रवेश न करणे नाही. खरा धोका बाजारात खूप काळ बाहेर राहणे आहे. आजच्या परिस्थितीत, अधिक बुद्धिमान दृष्टिकोन म्हणजे संरचित सहभाग, भीतीने प्रेरित संकोच नाही. प्रणालीबद्ध योजना किंवा रणनीतिक वाटपाद्वारे असो, सातत्य दीर्घकालीन परताव्याचा सर्वात शक्तिशाली चालक राहतो.

शेअर बाजारात, यश त्यांचं नसतं जे वेळेच्या बाबतीत चतुर होण्याचा प्रयत्न करतात; यश त्यांचं असतं जे स्पष्टता आणि विश्वासासह गुंतवणूक ठेवतात.

अस्वीकृती: हा लेख माहितीच्या उद्देशासाठी आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही.